— ABD şirketleri, Morgan Stanley ’e göre, yüksek tarifelerin etkisinden kurtulmaya devam ederken 2026’da fiyatları yeniden artırmaya hazırlanıyor.
Analist Michael Gapen bu hafta yayınladığı notta, en son GSYİH verilerinin şirketlerin “üretim fiyatlarını yükselterek tarife maliyetlerini karşılama yolunda önemli bir adım attıklarını” gösterdiğini belirtti. Bu durum kârlılığı artırıyor ve durgunluk risklerini azaltıyor.
Analist, “tarifelerin son iki çeyrekte işgücü dışı maliyetleri keskin bir şekilde yükselttiğini” kaydetti. Şirketler başlangıçta buna daha az işe alım yaparak yanıt verdi ve kârlarında düşüş yaşadı.
Bununla birlikte, üçüncü çeyrekte şirketler bu maliyetlerin daha fazlasını müşterilere yansıtabildi. Banka, “birim başına fiyatın, işgücü dışı maliyetlerden daha fazla arttığını ve bu durumun kârlılığı artırmaya yardımcı olduğunu” belirtti.
Anket verilerine göre şirketlerin “2026’da fiyatları daha da artırmayı planladıkları” ifade ediliyor.
Bu planlar başarılı olursa, Morgan Stanley ’e göre enflasyon artacak ancak “işten çıkarmalar önlenecek”.
Gapen ayrıca, bazı şirketlerin “daha fazla maliyet kontrolü uygulayarak işgücü piyasasını zayıflatmayı” tercih edebileceğini belirtti. Diğerleri ise “fazla enflasyon yaratmadan şirket kârlarını yeniden inşa edebilecek” daha yüksek verimlilikten faydalanabilir.
Morgan Stanley, tarifelerin ihracatçılar, ABD şirketleri veya tüketiciler tarafından karşılanabileceği çerçevesini yineledi.
Tedarik zinciri düzenlemelerinin büyük ölçüde tamamlanması ve ihracatçıların daha fazlasını karşılama olasılığının düşük olması nedeniyle, şirketlerin tarife maliyetlerinin önemli bir kısmını aktarmaya devam etmesini bekliyor.
Banka, bu gelişmelerin “2026’da mütevazı büyümeye geri dönüş beklentimizi desteklediğini” vurguladı. Yıl ilerledikçe risklerin giderek yukarı yönlü olduğunu belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
