Investing.com – Blockchain analiz şirketi Glassnode’un son raporuna göre, Bitcoin piyasa yapısı 2022 yılının başındaki yatay seyir dönemine benzer özellikler gösteriyor. Bitcoin fiyatındaki son dalgalanmalar, hem kısa vadeli zararda tutulan arzı artırırken hem de uzun vadeli yatırımcıların kâr oranlarını düşürdü. Öte yandan, borsa cüzdanlarından çıkan Bitcoin miktarı tüm zamanların en düşük seviyelerine yaklaşarak yatırımcılar arasında devam eden birikim eğilimini yansıtıyor.
Glassnode’un “Supply Quantiles Cost Basis” modeline göre, Bitcoin’in 0,75, 0,85 ve 0,95 seviyelerinin altına gerilemesi, arzın %25’inden fazlasının zararda olduğunu ortaya koydu. Bu yapı, hem yeni yatırımcıların zararına satış riskini artırıyor hem de potansiyel bir piyasa tabanı oluşumu için satıcı tükenmişliği sinyali veriyor. Benzer koşullar 2022’nin ilk çeyreğinde de gözlemlenmişti.
InvestingPro’nun Siber Pazartesi kampanyası kısa bir süreliğine uzatıldı! İlk aboneliğinizde %55’e varan indirim kazanın ve profesyonel analiz araçlarına avantajlı fiyatla sahip olun.
Bu uzatılmış teklif sadece sınırlı bir süre geçerlidir. İndirimi kaçırmayın!
Makalelerimizde listelenen abonelik fiyatları, yayımlandığı tarihte geçerlidir.
Glassnode, toplam zararda arz (Total Supply in Loss) metriğinin 7,1 milyon BTC seviyesine ulaştığını ve bu seviyeye en son Eylül 2023’te rastlandığını belirtti. Piyasanın mevcut durumda 5 ila 7 milyon Bitcoin’i zararda tuttuğu ve bunun da 2022 yılındaki fiyat davranışlarına benzerlik gösterdiği ifade edildi.
Uzun vadeli yatırımcıların kârlılığını ölçen Spent Output Profit Ratio (SOPR) metriği de bu eğilimi destekliyor. Son haftalarda 1,43 seviyesine gerileyen bu oran, hâlâ net kârda olunduğunu gösterse de, kâr marjlarında önemli düşüşler olduğunu ortaya koydu. SOPR verisi, 155 günden uzun süre Bitcoin tutanların kârla satış yaptığını, ancak bu kârın azaldığını ortaya koydu.
BRN Research’e göre Bitcoin’in merkezi borsa cüzdanlarında tutulan arzı yaklaşık 1,8 milyon BTC’ye düştü. Bu seviye 2017’den bu yana görülen en düşük borsa bakiyesi olarak kaydedildi. CryptoQuant ve Glassnode verilerine dayanan bu düşüş yatırımcıların borsalardan kademeli olarak kripto para çektiklerini ve uzun vadeli tutum eğiliminin arttığını gösteriyor.
Bu tabloya rağmen, Bitcoin fiyatı 91.000 dolar üzerinde tutunmaya devam ediyor. Bu sırada, spot piyasada durgunluk gözlenmesine karşın Bitcoin’in gerçekleşen piyasa değeri gibi yapısal göstergeleri yükseliş eğilimini sürdürüyor. BRN Research, fiyatın 96.000-106.000 dolar bandına geçiş yapmasının ivme açısından kritik olacağını belirtti.
Likidite açısından da piyasa destekleyici bir yapıya geçiyor. ABD Hazine Bakanlığının 13,5 milyar dolarlık borç geri alımı, sisteme ek likidite sağladı. Ayrıca, Fed’in Aralık faiz toplantısında 25 baz puanlık bir indirim yapması bekleniyor. FedWatch verilerine göre bu beklenti yüzde 90 seviyelerinde. Delphi Digital, 2026’ya kadar en az üç ek faiz indirimi fiyatlandığını belirtiyor.
Bitcoin ETF’lerinden ise 3 Aralık’ta toplamda 14,9 milyon dolarlık net çıkış yaşansa da, BlackRock ’ın IBIT fonu gün içinde 42,2 milyon dolar giriş kaydetti. Spot Ethereum ETF’leri ise aynı gün 140 milyon dolarlık güçlü bir girişle öne çıktı.
