– İngiltere’de işsizlik oranı Ekim ayına kadar olan üç aylık dönemde pandemi sonrası en yüksek seviye olan yüzde 5,1’e yükseldi ve bu durum İngiltere Merkez Bankası’nın yaklaşan toplantısında faiz oranlarını düşürmesi yönündeki baskıyı artırdı.
Ulusal İstatistik Bürosu tarafından Salı günü açıklanan en son işgücü piyasası verileri, işsizliğin önceki dönemdeki yüzde 5,0 seviyesinden yükseldiğini gösterdi. Bu arada, primsiz ücret artışı yıllık bazda revize edilmiş yüzde 4,7’den yüzde 4,6’ya geriledi. Bu gelişmeler, merkez bankasının yılın son para politikası kararına hazırlandığı kritik bir dönemde gerçekleşiyor.
Analistler, bu rakamların İngiltere ekonomisi ve para politikası için ne anlama geldiğine dair çeşitli perspektifler sundu:
Deutsche Bank Research ’in Baş İngiltere Ekonomisti Sanjay Raja, İngiltere tatil sezonuna yaklaşırken işgücü piyasasındaki “endişe verici işaretleri” tanımlıyor. Raja, “zirve Bütçe belirsizliğinin” işe alım planlarını etkilemiş göründüğünü, Kasım ayında bordro çalışan sayısının 38.000 azaldığını belirtiyor.
İşsizlikteki artış kısmen, işsizlikteki 43.000 artışa kıyasla 77.000 artan işgücü piyasası katılımının yükselmesine bağlanıyor. Genç işçiler özellikle etkilendi ve 18-34 yaş grubundaki işsizlik oranı yüzde 8,7’ye ulaştı. İşgücü piyasasının zayıflamasına rağmen, Raja, ücret baskılarının “henüz anlamlı bir şekilde hafiflemediğini” ve 2026 için yüksek ücret anlaşması projeksiyonları olduğunu belirtiyor.
ING analistleri, istihdam raporunun İngiltere Merkez Bankası’nın faiz indirimleri için gerekçeyi güçlendirdiğine inanıyor. Özel sektör maaşlarının şu anda yıllık yüzde 3,9 oranında arttığını, bu oranın yılın başındaki yaklaşık yüzde 6’dan önemli ölçüde düştüğünü vurguluyorlar.
Banka, ücretlerin üç aylık yıllıklandırılmış bazda sadece yüzde 3 arttığını, bu da momentumda önemli bir yavaşlamaya işaret ettiğini belirtiyor. ING ayrıca daha geniş iş piyasasında soğumaya dikkat çekiyor; şirket bordrolarındaki çalışan sayısı bu yıl yüzde 0,5 düştü, özellikle perakende ve konaklama sektörlerinde.
Analistler, Perşembe günü bir faiz indirimi ve ardından 2026’nın ilk yarısında iki ek indirim bekliyorlar.
JP Morgan analistleri, istihdamın işgücü piyasasında artan gevşemeyle “düz ila düşen bir eğilim” göstermeye devam ettiğini gözlemliyor. Ücret artışı genel olarak düşme eğiliminde olsa da, Ekim verileri beklenenden “daha güçlü” geldi.
Analizleri, işsizlik oranının yükselmeye devam edeceğini gösteriyor, ancak açık pozisyonlar son zamanlarda genel olarak stabilize oldu. JP Morgan, özel sektör ortalama kazanç artışının yüzde 3,9’a yavaşladığını, ancak yine de yüzde 3,8’lik tahminlerinden biraz daha yüksek olduğunu belirtiyor.
En son verilerin, İngiltere Merkez Bankası’nın bu hafta faiz oranlarını düşürmesi için yeterli gerekçe sağladığına ve “gelecek yıl daha fazla indirim yapma konusunda temkinli bir eğilim” sürdürdüğüne inanıyorlar.
