— Jefferies, Okta ’yı Tut’tan Al’a yükseltti. Aracı kurum, kimlik güvenliği firmasının iyileşen performansı ve 2026’ya girerken çoklu büyüme katalizörlerine rağmen düşük değerlemede işlem gördüğünü belirtti.
Jefferies, Okta için hedef fiyatını 90 dolardan 125 dolara yükseltti. Kurum, şirketin yaklaşık 4x-4,5x ileriye dönük gelir çarpanı değerlemesinin, 2027 mali yılındaki gelir ve serbest nakit akışı tahminlerindeki potansiyel yükselişi yansıtmadığını savundu.
Bununla birlikte, Jefferies, pazara giriş stratejisindeki iyileşmenin, müşteri kimlik işinde stabilizasyonun ve yapay zekaya bağlı artan talebin, gelir büyümesini mevcut beklentilerin üzerine çıkarabileceğini belirtti.
Jefferies şöyle açıkladı: “Kimlik güvenliği, şirketler artan sayıda insan ve makine kimliklerini nasıl yöneteceklerini ve güvence altına alacaklarını yeniden değerlendirirken, yapay zeka adaptasyonundan en erken faydalananlardan biri olarak ortaya çıkıyor.”
Son anketleri, kimliğin 2026’da siber güvenlik bütçeleri içinde en hızlı büyüyen alanlardan biri olduğunu gösterdi. Firma, Okta için 2027 mali yılında yaklaşık %9’luk konsensüs gelir büyüme varsayımlarının muhafazakar göründüğünü ve talep eğilimleri iyileşirse birkaç puanlık yukarı yönlü potansiyel olduğunu ekledi.
Okta yükseltmesi, daha geniş yazılım sektörüne yönelik temkinli ancak yapıcı bir görüş içinde yer alıyor. Jefferies, yazılımın 2025’te düşük performans gösterdiğini, 2024’teki güçlü yeniden değerlemenin ardından sınırlı çarpan genişlemesi yaşandığını belirtti.
Firma, 2026’da benzer bir durum bekliyor. Hisse fiyat performansının, daha yüksek değerlemelerden ziyade temel göstergeler ve tahminlerin üzerindeki performansla daha fazla yönlendirileceğini öngörüyor.
Siber güvenlik alanında Jefferies, talebin dirençli kalacağını ve şirketler operasyonları basitleştirmek ve getirileri iyileştirmek için satıcıları konsolide ederken genel olarak BT bütçe büyümesini takip edeceğini belirtti. Bu eğilim, büyük platform sağlayıcılarını destekliyor ve küçük satıcılar arasında daha fazla konsolidasyona yol açabilir.
Yapay zeka tehdit ortamını genişletirken, Jefferies, yapay zekayla ilgili güvenlikten gelen gelir katkılarının kademeli olarak artmasını bekliyor. Bu katkıların muhtemelen 2026’nın sonlarına doğru daha görünür hale geleceğini öngörüyor.
Okta’nın ötesinde, Jefferies’in en iyi seçimleri arasında Palo Alto Networks , Zscaler , AvePoint ve CrowdStrike bulunuyor. Palo Alto’nun son satın almalardan sonra daha geniş bir platformdan faydalanacağını, Zscaler ’ın ise müşteriler güvenlik harcamalarını bulut tabanlı mimarilere kaydırırken iyi konumlanmış durumda olduğunu belirtti. CrowdStrike, uç nokta, bulut ve kimlik güvenliği genelindeki istikrarlı kazançlarla desteklenen, tercih edilen uzun vadeli bir yatırım olmaya devam ediyor.
Sonuç olarak, Jefferies, siber güvenliğin 2026’da yazılımın diğer alanlarındaki yapay zeka kaynaklı keskin toparlanmanın gerisinde kalsa bile, daha geniş yazılım sektörüne göre daha istikrarlı büyüme sunması gerektiğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
