— Avrupa sermaye malları hisseleri, JPMorgan’ın son sektör analizine göre 2026 yılında önemli bir büyüme potansiyeline sahip.
Yatırım bankası, önümüzdeki yıl yatırımcılara önemli getiriler sağlayabilecek güçlü temellere ve büyüme potansiyeline sahip birkaç şirket belirledi.
JPMorgan’ın Avrupa sermaye malları sektöründeki en iyi seçimleri, güçlü sipariş birikimine, iyileşen kar marjlarına ve büyüyen pazarlarda stratejik konumlanmaya sahip şirketleri öne çıkarıyor:
Siemens Energy *
JPMorgan analisti şöyle diyor: ” Siemens Energy, sektördeki en iyi beş seçimimizden biri.” Şirket, iyi performans gösteren bir yönetim ekibine sahip. 2028’e kadar kazanç büyümesinin rakiplerini geçmesi bekleniyor. Şirket, 2040’lara kadar uzanan enerji üretim varlıkları için uzun vadeli, karlı hizmet sözleşmeleri imzalıyor.
Güçlü ralliye rağmen, analistler önümüzdeki 12-18 ay içinde %50’den fazla yükseliş potansiyeli görüyor. Sadece Gaz Hizmetleri serbest nakit akışı bile mevcut değerlemeyi haklı çıkarabilir. Yaklaşık 23x FY27 F/K oranında işlem gören hisse, sürdürülebilir büyüme görünümü göz önüne alındığında ucuz kabul ediliyor.
Son haberlerde, Siemens Energy, güçlü performans ve 138 milyar euro sipariş birikimi nedeniyle Moody’s’den Baa1’e yükseltme aldı. Şirket ayrıca aktivist yatırımcı Ananym Capital’in rüzgar bölümü için stratejik inceleme yapma baskısıyla karşı karşıya.
** Alstom **
95+ milyar euro’luk önemli bir birikimle Alstom , büyüyen demiryolu pazarında güçlü gelir görünürlüğüne sahip. Şirket, zarar eden Bombardier Transport sözleşmelerini karlı olanlarla değiştirirken, hacim büyümesinden ve yüksek marjlı hizmetlere geçişten faydalanıyor.
JPMorgan, FY28’e kadar önümüzdeki iki yıl içinde yaklaşık 150 baz puanlık düzeltilmiş EBIT marjı iyileşmesi öngörüyor. Almanya’nın demiryolu harcamalarını önümüzdeki beş yıl içinde ikiye katlama planı önemli bir fırsat sunuyor. Siparişlerin 2026’da gerçekleşmesi bekleniyor.
Alstom, mali yılının ilk yarısında güçlü ticari performans bildirdi. Sağlam sipariş alımı şirketin görünümünü destekliyor. Şirket ayrıca Portekiz’in devlete ait demiryolu işletmecisine 117 elektrikli tren tedarik etmek için 746 milyon euro değerinde önemli bir sözleşme imzaladı.
**Siemens**
Son Sermaye Piyasaları Günü’nün ardından Siemens, 2026 için cazip bir kurulum sunuyor.
JPMorgan üç önemli katalizörü vurguluyor: SHL spinout için düzenleyici onaylar (2026’nın ilk yarısında bekleniyor), yüksek tek haneli EPS büyümesindeki potansiyel kaldıracı eksik tahmin eden muhafazakar rehberlik ve büyük ölçekli anlaşmalardan ziyade tamamlayıcı satın almalara odaklanma.
2026 F/K oranında 17,9x işlem gören hisse, sınıfının en iyi portföyüne ve kazanç görünümüne rağmen rakiplerine göre düşük değerlenmiş görünüyor.
Siemens, dördüncü çeyrekte beklentileri aşarak yıllık %16 gelir büyümesi bildirdi. Şirketin ayrıca Siemens Healthineers’daki hissesinin önemli bir kısmını doğrudan hissedarlara devretmeyi planladığı bildiriliyor.
** Sandvik **
JPMorgan, özellikle Sandvik ’in %37 maruziyete sahip olduğu (sektör ortalaması %30’a karşı) altın madenciliği konusunda 2026 için oldukça iyimser. Şirketin kısa döngülü işi artık bir engel değil ve üçüncü çeyrekte yaklaşık %8 organik sipariş büyümesiyle sürpriz yaptı.
Altının 2026’nın dördüncü çeyreğinde 5.000 dolar/ons seviyesine ulaşması beklenirken, Sandvik’in güçlü sipariş birikimi kazanç büyümesini destekleyecek. Hisse, madencilik OEM’leri ve sektör ortalamalarından önemli ölçüde yüksek olan %7,0’lık 2026 serbest nakit akışı getirisi sunuyor.
Sandvik’in üçüncü çeyrek sonuçları, madencilik ve yazılım çözümlerindeki güçlü talebin etkisiyle %5 organik büyümeyle sağlam bir performans gösterdi.
* IMI
CEO Roy Twite’ın 2019’da göreve başlamasından bu yana, IMI performansını önemli ölçüde iyileştirdi. Organik büyüme, marjlar ve ROIC’nin tümü yükseldi ve yaklaşık %11 düzeltilmiş EPS CAGR sağladı.
2019’dan bu yana EBIT büyümesinde rakiplerini %25 geçmesine rağmen, hissenin değerleme iskontosu paradoksal olarak yaklaşık %21’e genişledi. JPMorgan, 2025-27 için 1 milyar sterlinin üzerinde serbest nakit akışı öngörüyor. Bu da hisse geri alımları veya satın almalar için önemli bir bilanço esnekliği sağlıyor.
Son bir gelişmede, IMI, Truflo Marine işini 225 milyon sterlin karşılığında Fairbanks Morse Defense’e satmayı kabul ettiğini duyurdu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
