— Yardeni Research, Perşembe günü yatırımcılara gönderdiği notta, geleneksel yıl sonu Noel Baba rallisinin sürdürülmesinin, yatırımcıların Muhteşem Yedili’den daha geniş piyasaya doğru rotasyon yapması nedeniyle zorlaşabileceğini belirtti.
Firma, S&P 500 endeksinin 11 Aralık’ta 6.901 rekor seviyesine ulaşmasının ardından, yıl sonu için belirlediği 7.000 hedefine “Görev Tamamlandı” açıklaması yaptı. Yardeni Research’e göre bu seviye “bu yılın en yüksek seviyesi olabilir”.
Yardeni, “yılın geri kalanında bir Noel Baba rallisi olasılığını tamamen dışlamadığını” belirtirken, böyle bir hareketin “S&P 500 endeksi beklediğimiz gibi Muhteşem-7’den Etkileyici-493’e doğru rotasyona devam ederse gerçekleşmesinin pek olası olmadığı” konusunda uyardı.
Firma ayrıca bu rotasyonun 2026’ya kadar devam etmesini bekliyor.
Yardeni, yatırımcıların yoğun yapay zeka harcamalarının “Muhteşem-7’nin nakit akışlarını tükettiği ve kâr büyümesini yavaşlattığı” endişesi nedeniyle, Muhteşem Yedili’nin bu yılın başlarındaki DeepSeek olayına benzer bir düzeltmeye girebileceğini savundu.
Yapay zeka öncesinde, grup nispeten düşük işgücü ve sermaye harcamaları nedeniyle güçlü nakit akışı oluşturuyordu. Ancak Yardeni Research’e göre rekabet yoğunlaştıkça bu dinamik değişti.
Firma, Muhteşem Yedili’nin piyasa değerinin son iki yılda ikiye katlanarak 20 trilyon dolara ulaştığını ve şu anda S&P 500’ün %31,7’sini temsil ettiğini belirtti.
Buna karşılık, “Etkileyici 493” çok daha düşük değerlemelerle işlem görüyor. Yardeni Research’e göre, ileriye dönük F/S oranı Muhteşem Yedili için 7,8 iken, bu grup için 2,5.
Geleceğe bakıldığında, Yardeni Research, rekabetin 2026’da Muhteşem Yedili’nin kazanç büyümesini yavaşlatabileceğini düşünüyor. Aynı zamanda yapay zeka adaptasyonu, “Kükreyen 2020’ler” senaryosuyla tutarlı olarak, daha geniş piyasa genelinde verimliliği ve kârları artırabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
