— Küresel hisse senedi boğa piyasası 2026’da daha da genişleyecek gibi görünüyor. Goldman Sachs’a göre, getiriler ABD teknoloji hisselerinin ötesine yayılacak ve tüm bölgelerde kazanç büyümesi devam edecek.
InvestingPro’ya yükseltip premium hisse senedi görünümleri, çeşitlendirme temaları ve derinlemesine araştırma araçlarını keşfedin – bugün %55 indirim fırsatını kaçırmayın
Banka, en son küresel hisse senedi stratejisi görünümünde hisse senetlerine karşı yapıcı tutumunu korurken, 2025’e kıyasla daha düşük endeks seviyesinde getiriler bekliyor.
Peter Oppenheimer liderliğindeki stratejistler, 2026’da küresel hisse senetleri için yaklaşık %13 fiyat getirisi öngörüyor. Temettüler dahil edildiğinde bu oran %15’e yükseliyor. Bu getiriler büyük ölçüde değerleme genişlemesinden değil, kazançlardan kaynaklanacak.
Ekip, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) devam eden ekonomik genişleme ve ılımlı faiz indirimi beklentileri ışığında şu görüşü savunuyor: “Yüksek değerlemelere rağmen, resesyon olmadan önemli bir hisse senedi geri çekilmesi veya ayı piyasası görmek olağandışı olacaktır.”
Öne çıkan bir tema ise çeşitlendirme için artan gerekçedir. 2025 yılı, ABD hisse senetlerinin uzun süredir devam eden hakimiyetinden bir kopuşu işaret etti. Avrupa, Çin ve daha geniş Asya piyasaları, dolar bazında ABD’den daha iyi performans gösterdi.
Bu genişleme, yatırım stilleri arasında da fırsatların artmasıyla birlikte gerçekleşti. Büyüme hisseleri ABD’de liderliğini sürdürürken, Değer hisseleri ABD dışında, özellikle Avrupa’da daha iyi performans gösterdi.
Stratejistler şöyle yazdı: “Neredeyse on beş yıldır ilk kez ABD’nin düşük performans gösterme eğilimi var. Faktör çeşitlendirmesi işe yarıyor ve sektör getirilerinde genişleme görülüyor. Teknoloji dışı birçok sektör güçlü performans sergiliyor.”
Stratejistler şunları ekledi: “Hisse senetleri coğrafya, sektör ve hisse bazında (özellikle ABD’de) yoğunlaşmış durumda. Bu nedenle çeşitlendirme fırsatları aramaya devam ediyoruz.”
Goldman, 2026’da alfa üretimine daha fazla odaklanmak için düşen hisse korelasyonlarına da işaret ediyor.
Teknoloji sektörü içinde ve dışında dağılım artarken, stratejistler yatırımcıların piyasaları tek bir işlem olarak görmek yerine kazananlar ve kaybedenler arasında giderek daha fazla ayrım yaptığına inanıyor.
Ekip şöyle devam etti: “Bu aynı zamanda yatırımcıların, hiper ölçekleyicilerin dışında yapay zekanın potansiyel faydalanıcılarına daha fazla odaklanmaya başladığını gösteriyor.”
Ekip şunları ekledi: “Bu, uygulama katmanını da içeriyor. Bizce yatırımcılar 2026 boyunca teknoloji sektörü dışındaki şirketlere giderek daha fazla odaklanacak. Özellikle yapay zekayı ve ilgili teknolojileri en iyi şekilde kullanarak marjları ve verimliliği artırabilecek şirketler öne çıkacak.”
Genel olarak Goldman, yatırımcıların yatırımlarını sürdürürken bölgeler arasında maruziyetlerini genişletmeleri gerektiğine inanıyor. Gelişmekte olan piyasalara daha fazla odaklanılmalı ve seçici Büyüme ve Değer stilleri arasında denge kurulmalı. Ayrıca teknoloji yatırım harcamalarının yayılma etkisinden ve teknoloji sektörü dışındaki yapay zeka faydalanıcılarından yararlanmak için sektörler arasında çeşitlendirme yapılmalı. Hisse yoğunlaşması azalırken alfaya odaklanılması öneriliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
