— Almanya borsası, makroekonomik zorluklara rağmen 2026 yılı için yatırımcılara cazip fırsatlar sunuyor.
Kepler Cheuvreux, kendi kendine yardım girişimleri, yapısal büyüme trendleri ve sermaye getiri programları aracılığıyla güçlü potansiyel getiriler sunan on öne çıkan Alman hissesini belirledi.
Firmanın analizine göre otomotiv, finans, sanayi ve savunma sektörleri özellikle cazip yatırım fırsatları sunuyor.
Bu şirketler, operasyonel iyileştirmeler, stratejik konumlandırma ve seküler büyüme pazarlarına maruz kalma yoluyla dayanıklılık gösteriyor.
İşte Kepler Cheuvreux’nun en iyi Alman hisse senedi seçimleri:
Aumovio *
Continental ’in eski otomotiv bölümü, OE tedarikçileri arasında en güçlü bilançoya (1 milyar avronun üzerinde net nakit) sahip olmasıyla dikkat çekiyor.
Aumovio, rakiplerine göre hak etmediği bir indirimle işlem görmesine rağmen, maliyet verimlilikleri sayesinde 2027 yılına kadar düzeltilmiş EBIT marjını %5’e yükseltmesi bekleniyor.
Şirket yakın zamanda 2025 mali yılı marj rehberliğini yükseltti ve 22 Aralık’ta MDAX endeksine girecek. Bu gelişmeler hisse fiyatının artması için ek katalizörler sağlıyor.
**Bayer**
Şirket, ABD Danışma Kurulu’nun Yüksek Mahkeme’ye Durnell davasını incelemesini önermesiyle glifosat davasında önemli bir dönüm noktasına ulaşıyor.
Operasyonel olarak Bayer , tohum işkolundaki toparlanma ve 2025’te dip yapan tarım kimyasalları fiyatlandırmasından olumlu rüzgarlar görecek. Hisseler hem İNA hem de parçaların toplamı perspektiflerinden cazip değerlendirilmeye devam ediyor.
Bayer, menopoz ilacı Lynkuet için Avrupa düzenleyicilerinden destek aldı.
Bununla birlikte, şirket Washington Yüksek Mahkemesi’nin PCB ile ilgili bir davada jüri kararını yeniden yürürlüğe koymasıyla yaklaşık 185 milyon dolar tazminata mahkum edildi.
** Commerzbank **
Yeniden yapılandırma hikayesinden sermaye getirisi vakasına dönüşen Commerzbank , 2026-28 döneminde %10’a varan toplam getiri sunuyor. Bankanın 2028 yılına kadar %14’ü aşan bir ROTE’ye ulaşması beklenirken, CET1 oranını %13’ün üzerinde tutması öngörülüyor. Özellikle UniCredit’in Eylül 2024’teki hisse alımının ardından M&A faaliyetlerinden ek yükseliş potansiyeli bulunuyor.
S&P Global Ratings, finansal hedeflerine doğru ilerlemeyi gerekçe göstererek Commerzbank’ın görünümünü pozitife çevirdi. Aynı zamanda hem Deutsche Bank hem de Goldman Sachs şirketin hisse senedi notunu yükseltti.
** E.ON **
Elektrik şebekesi genişlemesinden yararlanan E.ON , çok yıllık bir büyüme döngüsünde iyi konumlanmış durumda.
Şirketin düzenlenmiş varlık tabanı, on yılın sonuna kadar %10’luk bir YBBO’ya doğru ilerliyor. 2020’den bu yana iki katına çıkan E.ON’un, 2028 iş planının sorunsuz yürütülmesiyle desteklenen, düşük riskli minimum %10 yıllık toplam getiri sağlaması bekleniyor.
Morgan Stanley yakın zamanda E.ON’un notunu Eşit Ağırlıklı’dan Fazla Ağırlıklı’ya yükseltti ve hisse senedi için cazip bir giriş noktasına dikkat çekti.
** Fraport **
Havalimanı işletmecisi, istikrarlı yolcu artışları ve Frankfurt Havalimanı’ndaki Terminal 3’ün açılmasıyla tüm iş birimlerinde uzun vadeli büyümeye hazır.
Şirketin sağlam operasyonel performansı, azaltılmış yatırım gereksinimleriyle birlikte, on yılın sonundan önce çift haneli rakamlara ulaşacak getirilerle güçlü serbest nakit akışı oluşumunu destekleyecek.
Fraport , Frankfurt Havalimanı’nda Kasım ayında yolcu trafiğinde yıllık %4,0 artış bildirdi. JPMorgan, olumlu serbest nakit akışı görünümünü gerekçe göstererek şirketin notunu Fazla Ağırlıklı’ya yükseltti.
** GEA Group**
Konsolide bir ortamda teknoloji lideri olan GEA, çözümleri için talebi destekleyen seküler trendlerden yararlanıyor.
Şirketin yüksek marjlı SFT bölümü, satışların %28’ini ancak EBITDA’nın neredeyse yarısını sağlıyor. Yapısal büyüme alanlarına maruz kalma ve devam eden kendi kendine yardım önlemleriyle GEA’nın 2030 kârlılık hedef aralığının üst sınırına ulaşması bekleniyor.
GEA Group, CEO Stefan Klebert’in sözleşmesinin 2028’e kadar iki yıl uzatılmasını içeren bir yönetim reorganizasyonu duyurdu. Şirketin CFO ve COO’su ise ayrılacak.
** Infineon **
Seküler büyüme pazarlarında iyi konumlanmış olan Infineon , güç yarı iletkenleri (%17) ve mikrodenetleyicilerde (%22) lider paylara sahip.
Şirketin 2026 mali yılında satışlarını %7, 2027-28 mali yıllarında ise yıllık %11 artırması bekleniyor. Marj iyileştirme potansiyeli önemli ölçüde yüksek olup, 2028 mali yılına kadar önceki zirve seviyesi olan yaklaşık %26’ya geri dönme potansiyeli bulunuyor.
Infineon, on yılın sonuna kadar 8 milyar avro ile 12 milyar avro arasında hizmet verilebilir bir pazar hedefleyen yapay zeka veri merkezi yol haritasını açıkladı.
** Merck **
Şirketin yaşam bilimi araçları, yarı iletken üretim girdileri ve ilaç alanındaki yüksek kaliteli iş birimleri şu anda değerinin altında değerleniyor.
Merck ’in Yaşam Bilimi ve Yarı İletken Çözümleri bölümleri, ilaç üretimindeki çok yıllık artışlara ve yapay zeka ile ilgili yatırımlara maruz kalmasıyla yapısal olarak nihai pazarlarından daha hızlı büyümeye konumlanmış durumda.
Merck KGaA, Kai Beckmann’ı gelecek CEO’su ve yönetim kurulu başkanı olarak atadı. Beckmann, Nisan ayı sonuna kadar mevcut CEO’nun yerini alacak.
** Rheinmetall **
Avrupa’nın yeniden silahlanmasından önemli bir faydalanıcı olan Rheinmetall , entegre kara sistemleri, silahlar ve mühimmat sunuyor.
Almanya’ya yüksek maruziyeti, savunma harcamalarına ilişkin anayasal garantiler nedeniyle finansal planlama güvenliği sağlıyor. Sipariş defterinin 2026 ortasına kadar 64 milyar avrodan 120 milyar avroya çıkması bekleniyor.
Stratejik bir değişiklikle Rheinmetall, askeri operasyonlara odaklanmak için sivil iş bölümünü satıyor. Ayrıca Hollanda’dan Skyranger 30 hava savunma sistemleri için büyük bir sözleşme imzaladı.
* Siemens Energy
Rekor seviyede 138 milyar avroluk sipariş defteriyle Siemens Energy, 2028’e kadar yüksek gelir görünürlüğü sunuyor.
Şirketin hisse hikayesi, Gaz Hizmetleri’ndeki güçlü büyüme, Şebeke Teknolojileri’ne artan yatırım ve Siemens Gamesa’nın toparlanması üzerine kurulu. Yönetim, 2028 mali yılına kadar düşük çift haneli gelir YBBO ve %14-16 kâr marjlarını hedefliyor.
Siemens Energy için son gelişmeler arasında Moody’s tarafından kredi notunun Baa1’e yükseltilmesi ve şirketin rüzgar bölümünü gözden geçirmesi için baskı yapan Ananym Capital’den bir aktivist kampanya yer alıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
