— Bank of America, çip üreticisinin kazançlarından sonra Micron Technology ’yi Nötr’den Al’a yükseltti. Banka artık yapay zeka talebi ve arz sıkıntısı ile desteklenen daha güçlü ve kalıcı bir bellek döngüsü öngörüyor.
Micron hisseleri piyasa öncesi işlemlerde yüzde 13 yükseldi.
Bellek çip üreticisi çarşamba günü, temel bellek ürünlerinin fiyatlarındaki artış ve yapay zeka veri merkezlerinde kullanılan yüksek bant genişliğine sahip belleğe olan güçlü talep ortamında kârlarında keskin bir artış öngördü.
Aracı kurum, fiyat hedefini 250 dolardan 300 dolara yükseltti ve Micron’un bu döngünün zirvesinde hisse başına 40 dolardan fazla kazanç üretme kapasitesine sahip olduğunu belirtti. Bu rakam, önceki zirvenin yaklaşık dört katı.
Bank of America, kâr tahminlerini keskin bir şekilde yükselterek, 2026, 2027 ve 2028 mali yılı tahminlerini sırasıyla yüzde 62, yüzde 80 ve yüzde 42 artırdı.
BofA, görüş değişikliğinin iki faktöre dayandığını söyledi. Bunlardan ilki, bellek yükseliş döngüsünün 2026 takvim yılına kadar uzayacağı ve yüksek bant genişliğine sahip bellek hacimlerinin 2028’e kadar üç katına çıkacağı beklentisi.
İkincisi ise, yaklaşık yüzde 30 serbest nakit akışı marjları ve net nakit pozisyonu göz önüne alındığında daha güçlü bir bilanço. Bu durum, CHIPS Yasası kısıtlamaları hafifledikten sonra Micron’a önemli hisse geri alımlarına başlama imkanı veriyor.
Şirketin bulut bellek işi bir önceki yıla göre iki katına çıktı. Veri merkezi NAND satışları çeyrek başına 1 milyar doları aştı. LPDRAM ve HBM, yapay zeka sunucularında artmaya devam ediyor.
HBM, müşterilerin çok yıllık anlaşmalar imzalamasıyla 2026’ya kadar fiilen tükenmiş durumda. Bu durum, bu yükseliş döngüsünü geçmişteki bellek patlamalarından daha istikrarlı hale getirebilir.
BofA, ilk mali çeyrekte yaklaşık 4 milyar dolar serbest nakit akışı, dördüncü çeyreğe kadar 6 milyar ila 8 milyar dolara yükselen nakit akışı ve düşen kaldıraç oranı tahmin ediyor.
Bununla birlikte, DRAM için mevcut spot fiyatların olağandışı yüksek olduğu ve muhtemelen daha düşük sözleşme fiyatlarına yaklaşacağı belirtiliyor. Bu durum, bellek hisseleri için oynaklığı artırabilir.
Sektördeki sermaye harcamaları 2026’da yüzde 30’dan fazla artacak. Bu artış, rakiplerdeki keskin artışı da içeriyor. Arz, talepten daha hızlı artarsa bu durum fiyatlar üzerinde baskı oluşturabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
