Investing.com — BofA Securities analistlerine göre, ABD’deki imalat faaliyetlerinde beklenen toparlanmanın gerçekleşmemesi durumunda küçük ölçekli hisse senetleri çarpan baskısıyla karşılaşabilir.
Jill Carey Hall dahil olmak üzere stratejistler, müşterilerine gönderdikleri notta, Tedarik Yönetimi Enstitüsü’nün imalat sektörü için hazırladığı satın alma yöneticileri endeksinin “küçük ölçekli hisse değerlemeleri ve göreceli getirileriyle en çok ilişkili makro metriklerden biri” olduğunu belirttiler.
Son dönemde, bu gösterge ABD’de imalat sektörünün durgunlukta olduğuna işaret ediyor. Sektör, büyük ölçüde kapsamlı ABD tarifelerinin etkisiyle Kasım ayında üst üste dokuzuncu ay daralma gösterdi.
En son ISM anketine katılan şirketler, personel sayısında azalma, yeni hissedar rehberliği ve “aksi takdirde ABD ihracatı için olacak ek denizaşırı imalatın geliştirilmesi” gibi bu tür bir faaliyet ortamına uyum sağlamak için bir dizi kalıcı değişikliği işaret ettiler.
Bununla birlikte, şu anda 1985’ten bu yana endeksin uzun vadeli ortalamasının yaklaşık %5 üzerinde seyreden Russell 2000 çarpanları, ISM anketinde 56 seviyesine bir toparlanmayı iskonto ediyor, dedi BofA analistleri.
Geçen ay bu rakam 48,2 idi ve analistler “toparlanma hayal kırıklığı yaratmaya devam ederse risk olduğunu” belirttiler.
“PMI’larla ilişkili makro göstergeler karışık oldu: demiryolu vagonları son zamanlarda yıllık bazda düşerken, Kore ihracatı son aylarda iyileşme gösterdi,” diye eklediler.
Buna rağmen, Russell 2000 son dönemde güçlü getiriler kaydetti ve özellikle Kasım ayını bir yıldan uzun sürenin en iyi haftalık performansıyla tamamladı. Bu kazançları kısmen Federal Rezerv’in faiz indirimi beklentileri ve sağlam kazançlar destekledi.
BofA analistleri, bu performans üstünlüğünün 2026’ya kadar devam edeceğini öngörüyorlar. Yükseliş için bir başka itici güç ise yüksek sermaye harcamaları döngüsünden gelecek.
Bu arka plana karşı, analistler 2026’ya girerken küçük ölçekli hisselerde büyümeye kıyasla değer odaklı isimleri tercih ettiklerini belirtirken, finans sektörünün göreceli değerlemeler, revizyonlar, teknik faktörler ve BofA yükseltmeleri ile düşürmelerine dayalı bir sıralamada en iyi olduğunu söylediler. Analistler, sanayi sektörünün küçük ölçekli hisselerde en kötü sıralamaya sahip segment olduğunu eklediler.
