Investing.com — Bank of America analistleri, PayPal Holdings konusunda temkinli bir tutum benimserken Visa Inc ’i yükseltti. PayPal ’ın toparlanmasının beklenenden daha uzun sürdüğünü, Visa’nın ise bir süre düşük performans gösterdikten sonra giderek daha cazip hale geldiğini belirttiler.
BofA, PayPal’ı Al’dan Nötr’e düşürdü ve fiyat hedefini 93 dolardan 68 dolara indirdi. Analistler, şirketin temel markalı ödeme işi kolunu canlandırma çabasının beklenenden daha yavaş ilerlediğini ifade etti. PayPal artık dördüncü çeyrekte markalı ödeme hacimlerinin yıllık bazda yaklaşık %3 artmasını bekliyor. Bu oran, en az üç yılın en yavaş temposu ve üçüncü çeyrekteki %5’lik artıştan daha düşük.
Bu zayıflık, genellikle tatil harcamaları nedeniyle hareketli geçen Kasım ayında da devam etti. Analistler, daha zayıf markalı ödeme büyümesinin, özellikle PayPal’ın hacimlerinin genel e-ticaretten daha yavaş büyüdüğü göz önüne alındığında, şirketin yeni ödeme yöntemlerine pazar payı kaybettiğine dair yatırımcı endişelerini güçlendirebileceği konusunda uyardı.
BofA, PayPal 2026’da “yatırım yılı” olarak nitelendirdiği döneme girerken, 2026 ve 2027 kazanç tahminlerini sırasıyla %2 ve %4 düşürdü. 2027’nin de büyümeyi yeniden canlandırmak için daha ağır harcama gerektirebileceği riski bulunuyor. Firma, PayPal’ın 400 milyondan fazla tüketici ve satıcı hesabının ve yeni liderlik altında hızlanan inovasyon temposunun olumlu yönler olmaya devam ettiğini belirtirken, sürdürülebilir bir toparlanma konusunda görünürlüğün hala eksik olduğunu vurguladı. Analistler şöyle yazdı: “Toparlanmanın gerçekleştiğine dair daha fazla görünürlük olana kadar risk-getiri dengeli.”
Buna karşılık, BofA Visa’yı Nötr’den Al’a yükseltti ve fiyat hedefini 382 dolara çıkardı. Visa’nın son dönemdeki hisse fiyatı performans düşüklüğü, Haziran ortasından bu yana S&P 500’ün 25 yüzde puandan fazla gerisinde kalması, temellerde hiçbir bozulma olmamasına rağmen hisseyi on yılın en ucuz göreceli değerlemelerinden birine itti.
BofA, yatırımcıların stablecoin bozulması ve düzenleyici riskler konusundaki korkularının abartıldığını belirtti. Stablecoin’ler Visa’yı zayıflatmak yerine, özellikle şirketin halihazırda aktif olduğu ve 140 milyar dolardan fazla kripto işlemi gerçekleştirdiği sınır ötesi B2B ödemelerde konumunu güçlendirebilir.
BofA şöyle dedi: “Bay Piyasa harika bir işletmeyi satışa çıkarıyor.” Hissenin şu anki ileriye dönük 22 kat kazanç çarpanına, yani S&P 500’ün değerlemesinin yaklaşık %113’üne dikkat çekerek, bunun son on yılın dip seviyelerine yakın olduğunu vurguladı.
