— Yapay zeka hisselerindeki yükseliş, balonlar, kaldıraç kaynaklı genişleme ve sistemik risk korkularını artırdı. Ancak Evercore ISI, bu endişelerin abartıldığını ve rallinin temellerinin şüphecilerin öne sürdüğünden daha güçlü olduğunu belirtiyor.
Analist Julian Emanuel müşterilerine yazdığı notta, “şişen bir balon endişeleri” ve “yapay zeka döngüsel ekonomisinden ve kaldıraç destekli yatırım harcamalarından kaynaklanan sistemik riskler” ile ilgili piyasa gerginliklerini kabul etti.
Bununla birlikte, tipik olarak sistemik bir çözülmeyi önceleyen koşulların mevcut olmadığını savundu.
Analist şöyle yazdı: “Hisse senedi çapraz hissedarlıkları toplamda sınırlı kaldığından, hiper ölçekleyici bilançoları sağlıklı, kaldıraç düşük, nakit akışı önemli ve genel Kredi kontrol altında olduğundan sistemik riskler hala büyük ölçüde yok.”
Firmaya göre, geçmişteki piyasa aşırılıklarının bir özelliği olan çapraz hissedarlıklar, tehlike bölgesinden uzak durumda.
Evercore ISI, “işletmelerin toplam hisse senetlerinin yüzde 10’una sahip olması, Y2K’nın zirvesine benzer şekilde, önemli bir ’kırmızı bayrak’ olacağını” belirtti ancak bu seviyenin görünürde olmadığını söyledi.
Bilanço tarafında, firma hiper ölçekleyicilerin “toplamda… borçtan daha fazla nakit tuttuğunu” ve EBIT’in faiz giderlerini 44 kat karşıladığını, bunun da “sarı bayrak” eşiği olan 10 katla karşılaştırıldığını belirtti.
Nota göre, kredi piyasaları da stres belirtisi göstermiyor, IG ve HY CDX endeksleri “57/350 sistemik uyarı seviyelerinin oldukça altında.”
Bu arka plana karşı, Evercore ISI, “daha fazla yapay zeka, daha fazla teşvik, daha fazla kazanç büyümesi, daha fazla oynaklık” ile desteklenen S&P 500’ün 2026 sonuna kadar 7.750’ye ulaşacağı çağrısını yineledi.
Firma, bilgi teknolojisi, isteğe bağlı tüketim ve iletişim hizmetleri dahil olmak üzere yapay zeka odaklı sektörlerde ağırlığını korumaya devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
