– Federal Rezerv Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller’a göre, ABD faiz oranları teorik nötr seviyenin üzerinde seyrederken, hedefin üzerindeki enflasyonun önümüzdeki aylarda düşmesi bekleniyor.
’ye konuşan Waller, Fed’in hedef oranının “belki […] nötr seviyenin 50 ila 100 baz puan üzerinde” olduğunu belirtti ve nötr seviyeyi ekonomik faaliyeti ne destekleyen ne de engelleyen borçlanma maliyeti düzeyi olarak tanımladı.
Waller şöyle dedi: “Faizleri düşürebileceğimiz hala biraz alanımız var.”
Bu açıklamalar, Fed’in geçen hafta faiz oranlarını 3,50% ila 3,75% aralığına çeyrek puan düşürmesinin ardından geldi. Fed, yapışkan ancak istikrarlı enflasyonist baskılara rağmen işgücü piyasasını destekleme arzusunu gerekçe gösterdi.
Bu haftaki veriler – rekor uzunluktaki federal hükümet kapanması nedeniyle gecikmeli açıklandı ve dolayısıyla Fed’in Aralık toplantısında dikkate alınmadı – ABD ekonomisinin Kasım ayında beklenenden daha fazla istihdam yarattığını gösterdi, ancak işsizlik oranı beklenenden biraz daha hızlı arttı.
2026’nın ilk ayında Fed’in faiz oranlarına nasıl yaklaşacağı konusunda şimdi bazı belirsizlikler var. CME’nin FedWatch Aracı şu anda Fed’in Ocak toplantısında borçlanma maliyetlerini sabit tutma olasılığını yaklaşık %73 olarak gösteriyor.
Waller, konuştuğu birçok işletmenin, hangi rollerin yapay zeka tarafından değiştirilebileceği konusunda daha fazla netlik ortaya çıkana kadar işe alımları durdurduğunu belirtti ve bu duraklamanın geçici olabileceğini ekledi.
Yine de Waller, “odağının” “işgücü piyasası üzerinde” olduğunu söyleyerek, istihdam tablosunu “çok zayıf” olarak nitelendirdi. Son aylarda ortalama 50.000 ila 60.000 civarındaki tarım dışı istihdam rakamları da “çok yüksek” ve muhtemelen aşağı yönlü revize edilerek sonunda “sıfıra yakın istihdam artışı” gösterecek.
Waller, piyasa fiyatlaması, enflasyon beklentileri, “tips ve benzeri şeyleri” gerekçe göstererek fiyat artışlarının yeniden hızlanmasını beklemediğini ekledi.
Waller şöyle dedi: “[2026’da] enflasyonun yeniden hızlanması söz konusu olmayacak, enflasyonun tekrar yükseleceğini gösteren hiçbir etken yok.” Genellikle yukarı yönlü fiyat baskılarının potansiyel kaynakları olarak görülen kapsamlı ABD tarifelerinin yalnızca “bir kerelik” bir etkisi olacağını savundu.
Waller’ın açıklamalarının etrafında, Başkan Donald Trump’ın kendisiyle bir sonraki Fed Başkanı olmak için görüşme yapacağına dair Wall Street Journal haberi dolaşıyor. Trump daha önce eski Fed Yönetim Kurulu Üyesi Kevin Warsh ve Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kevin Hassett’in Jerome Powell’ın yerini almak için en iyi adayları olduğunu söylemişti. Powell’ın Fed’in başındaki görev süresi Mayıs ayında sona erecek.
Trump tarafından Fed yönetim kuruluna atanan ve 2020’de Senato tarafından onaylanan Waller, bu yıl faiz indirimlerinin büyük bir savunucusuna dönüştü. Her ne kadar Wall Street’in Powell’ın halefi olması için tercih ettiği aday olarak görülse de, Warsh veya Hassett kadar Trump’la yakın kişisel bir ilişkisi olmadığı için bu rol için daha az şanslı görülüyor, WSJ bildirdi.
Waller, Fed’in Beyaz Saray’dan bağımsızlığını sürdürmeye “kesinlikle” önem vereceğini söyledi.
