Investing.com — Fitch Ratings, Tyson Foods, Inc. ve The Hillshire Brands Co.’nun ’BBB’ olan Uzun Vadeli İhraççı Temerrüt Notları dahil tüm notlarını istikrarlı görünümle teyit etti.
Kredi derecelendirme kuruluşu ayrıca Tyson’ın Kısa Vadeli İhraççı Temerrüt Notunu ’F2’ olarak korudu. Kuruluş, şirketin sığır eti, tavuk, domuz eti ve hazır gıda segmentlerinde önemli ölçekte ve ürün çeşitliliğine sahip güçlü iş profilini gerekçe gösterdi.
Tyson’ın FAVÖK’ü, 2023 mali yılındaki 2,2 milyar dolardan 2025 mali yılında yaklaşık 3,6 milyar dolara yükseldi. Bu artış, güçlü tavuk segmenti büyümesi ve istikrarlı hazır gıda performansından kaynaklandı. Bu iyileşme, şirketin FAVÖK kaldıraç oranının 2024 mali yılındaki 3,1x seviyesinden 2025 mali yılı sonunda 2,4x seviyesine düşmesine yardımcı oldu.
Fitch, 2026 mali yılı FAVÖK’ünü yaklaşık 3,4 milyar dolar olarak tahmin ediyor. Bu tahmin, beklenen daha zayıf sığır eti sonuçlarını ve tavuk performansında bir miktar düşüşü yansıtıyor. Bununla birlikte, hazır gıda kazançlarındaki artış bu düşüşü kısmen dengeleyecek.
Sığır eti segmenti zorluklarla karşılaşmaya devam ediyor ve 2025 mali yılında yaklaşık 425 milyon dolar düzeltilmiş faaliyet zararı kaydetti. Fitch, sığır eti zararlarının 2026 mali yılında 500 milyon dolara yaklaşabileceğini ve 2027 mali yılında da ılımlı bir açık seviyesinde kalabileceğini öngörüyor. Bu durum, sığır stoklarının on yılların en düşük seviyelerinde kalmasından ve anlamlı sürü büyümesinin en erken 2027’ye kadar beklenmemesinden kaynaklanıyor.
Buna karşılık, Tyson’ın tavuk segmenti 2025 mali yılında güçlü bir performans sergiledi. Segment, 2024 mali yılındaki 1 milyar dolardan yaklaşık 1,5 milyar dolara yükselen düzeltilmiş faaliyet geliri elde etti. Bu iyileşme, operasyonel geliştirmeleri, ağ optimizasyonunu, hacim büyümesini ve daha düşük yem maliyetlerini yansıtıyor.
Hazır gıda segmenti ise istikrarlı bir faaliyet performansı sürdürdü. Son üç yılda yaklaşık 900 milyon dolar düzeltilmiş faaliyet geliri üretti. Bu rakamın 2026 mali yılında 950 milyon dolar civarına yükselmesi potansiyeli bulunuyor.
Fitch, Tyson’ın FAVÖK kaldıraç oranının düşük 2x seviyesine doğru ilerlemesine olanak tanıyacak dengeli bir sermaye tahsis çerçevesini sürdüreceğini bekliyor. Bu durum, şirketin uzun vadeli 2x net kaldıraç hedefiyle uyumlu olacak.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
