— Hedge fonlar yılın son çeyreğine belirgin şekilde daha temkinli bir duruşla girdi. Uzun pozisyonlarını bir önceki aya göre %277’den %169’a keskin bir şekilde azalttılar. Bu, Aralık 2024’ten bu yana görülen en düşük seviye oldu. Kısa pozisyonlar ise -%69 seviyesinde kaldı.
Jefferies stratejisti Steven DeSanctis bir notta şöyle dedi: “Ekim ayına girerken, Hedge Fonlar yaz boyunca yüksek kalan risk profillerini azalttılar.”
Bu azalma büyük ölçüde Seküler Büyüme alanındaki kesintilerden kaynaklandı. DeSanctis, 30 Eylül tarihli verilere dayanarak, portföy ağırlığının %60,3’ten %49,3’e düştüğünü ve uzun vadeli ortalamasının altına gerilediğini belirtti.
Son dönemdeki güçlü performansına ve yatırımcıların yenilenen ilgisine rağmen, Sağlık sektörü en büyük düşüşü yaşadı. Ağırlığı 614 baz puandan fazla düşerek %16,2’ye geriledi.
Buna karşılık, Teknoloji sektörü yaklaşık %31,6 ile en büyük sektör pozisyonu olmaya devam etti. Bu oran 50 baz puan artış gösterdi.
Yoğunlaştırılmış pozisyonlar içinde, “Sweet 16” olarak adlandırılan gruba maruz kalma oranı rekor seviye olan %51,4’ten %46,7’ye geriledi. Ancak S&P 500’e kıyasla hala önemli ölçüde fazla ağırlıklı kaldı. Microsoft, Meta Platforms ve Amazon’da büyük azalmalar görüldü. Bu üç hisse senedi hala toplam portföy ağırlığının beşte birinden fazlasını oluşturuyor.
DeSanctis şunları belirtti: “Sweet 16 portföyündeki azalma esasen MSFT’de %4,7, Meta’da %3,5 ve AMZN’de %3,4 oranında gerçekleşti. Ancak bu 3 hisse senedi hala toplam ağırlığın yaklaşık %23’ünü oluşturuyordu.”
Sektör düzeyinde, döngüsel hisseler ağırlık kazandı ve %48,5’e yükseldi. Bu, Mayıs ayından bu yana görülen en yüksek seviye oldu. Ancak gösterge endekse göre hala düşük ağırlıkta kaldı. Malzeme ve Enerji sektörleri net kısa pozisyondan net uzun pozisyona geçti. Sanayi sektörü ise %5,7’den %6,7’ye mütevazı bir artış gösterdi.
Aynı zamanda, Finans ve Tüketici İsteğe Bağlı sektörlerine maruz kalma azaltıldı. Bir diğer dikkat çekici değişim, tahvil benzerlerinde görüldü. Bu grup Haziran ayından bu yana ilk kez net uzun pozisyona geçerek %2,2’ye ulaştı. Bu durum daha savunmacı bir eğilime işaret ediyor.
Rapor, kısa pozisyondan uzun pozisyona geçen hisse senetlerinin Kasım ayında daha iyi performans gösterdiğini ortaya koydu. Bu hisseler ay içinde %5 ve yılbaşından bu yana %21’den fazla yükselerek genel piyasanın önünde yer aldı.
Bu arada, Popüler Kısa pozisyonlar grubu aynı dönemde keskin bir düşüş yaşadı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
