Investing.com — Helios Towers Plc (LON:HTWS) , öngörülebilir bir nakit dağıtıcısına dönüşürken, 2025’ten 2030’a kadar yüzde onlu rakamların ortalarında serbest nakit akışı CAGR’ını destekleyen güçlü bir üst sıra büyümesini sürdürüyor.
Yaklaşık 8x ileriye dönük FAVÖK ile işlem gören telekomünikasyon kulesi şirketi, sadece öz sermaye artışından yaklaşık %20 yukarı potansiyel sunuyor. 254p’lik hedef fiyat, mevcut 159,40p fiyattan yaklaşık %60 yukarı potansiyel anlamına geliyor.
Şirket, sekiz Afrika pazarı ve bir Orta Doğu pazarında faaliyet gösteriyor. Avrupa’daki nispeten düz büyümeye kıyasla yaklaşık %4’lük nüfus artışı gibi güçlü demografik eğilimlerden faydalanıyor.
Bununla birlikte, artan akıllı telefon kullanımı, benzersiz abone büyümesini hızlandırıyor. Bu da 2030 yılına kadar yaklaşık dört kat artması beklenen veri tüketimini artırıyor.
Helios Towers , yıllık yaklaşık 100 milyon dolar isteğe bağlı sermaye harcaması seviyesinde istikrar kazandı. Bu durum, şirketin serbest nakit akışı hasat aşamasına geçmesine olanak tanıyor. %9’luk FAVÖK görünümü, %13’lük RLFCF CAGR ve %30’un üzerinde FCFE CAGR sağlıyor. Çünkü saha başına maliyetler ve finansman büyük ölçüde sabit kalıyor.
Bu yörünge, şirketi 2026 ile 2030 arasında yaklaşık 400 milyon dolar dağıtım ve 400 milyon dolar fazla nakit elde etme yoluna koyuyor. Böylece küresel kule şirketleri arasında büyüme ve sermaye esnekliğinin nadir bir kombinasyonunu sunuyor.
Kiracılık oranındaki her 0,1x artış için Helios Towers, yaklaşık 50-100 baz puan ROIC artışı görüyor. Yeni bir kiracı, genellikle mevcut bir saha için ROIC’ye %10’dan fazla puan ekliyor. Şirketin rehberliği, mevcut grup genelinde 2,2x kiracılık oranına karşı üç veya daha fazla mobil şebeke operatörüne sahip pazarlarda istikrarlı kiralama oranlarını yansıtıyor.
Sonuç olarak, bu durum şirketi sermaye maliyetinin (yaklaşık %11 – borç maliyeti %7, öz sermaye maliyeti %15) rahatça üzerine çıkarıyor. Helios Towers’ı bir sonraki beş yıllık stratejik planı boyunca bir değer yaratma aşamasına konumlandırıyor.
Şirket şu anda, üstün büyüme ve ROIC ile WACC arasındaki farka rağmen ABD kulelerine (yaklaşık 19x) ve Avrupa kulelerine (yaklaşık 12x) kıyasla indirimli işlem görüyor. Bu indirim büyük ölçüde risk algısına atfediliyor. Çünkü Afrika, çoğu yatırımcı için hala bir sınır pazarı konumunda.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
