— Jefferies analistlerine göre, gıda üreticileri ve perakendecileri, baskı altındaki tüketiciler, değişen yeme alışkanlıkları ve yeni politika zorlukları 2026’ya kadar devam ettiği için zorlu bir ortamda faaliyet göstermeye devam ediyor.
2025 sektör için zor bir yıl olsa da, Scott Marks ve Natasha Baker dahil olmak üzere analistler, talebi artıran girişimler ivme kazanırsa ve temel zorluklar hafiflemeye başlarsa, 2026’nın ikinci yarısında koşulların iyileşebileceğine inanıyor. Bu temkinli görünüm içinde, firma marj açma fırsatlarını ve şirkete özel büyüme kaldıraçlarını gerekçe göstererek tercih edilen üç büyük hisseyi öne çıkarıyor.
J.M. Smucker *
Jefferies, J.M. Smucker’ı kahvede gösterdiği fiyatlandırma gücü nedeniyle tercih ediyor. Bu kategori, yüksek fiyatlara rağmen sınırlı talep esnekliği göstermiştir.
Firma, yeşil kahve maliyetlerinin düşmesi ve tarifelerin kaldırılmasıyla potansiyel bir marj açılımı öngörüyor. Bu durum enflasyonist baskı döneminden sonra rahatlama sağlayacak. Jefferies, tüketici stresinin paketlenmiş gıda genelinde bir endişe kaynağı olmaya devam etmesine rağmen, Smucker’ın kahve portföyünün, farklılaştırılmış veya “sağlığa daha iyi” özelliklere sahip olmayan market rafı rakiplerine kıyasla nispeten iyi konumlandığına inanıyor.
** Kroger **
Jefferies’e göre Kroger , alışveriş yapanlar giderek taze ve market çevresi ürünlerine yöneldikçe, gelişen tüketici davranışından yararlanan bir şirket olarak öne çıkıyor.
Analistler ayrıca, reçete hacimlerini artırabilecek bir GLP-1 hapının piyasaya sürülmesinden Kroger’ın eczane işinin beklenen olumlu etkilerine de işaret etti. Buna ek olarak, e-ticaretteki momentum kârlılığı iyileştiriyor. Bu durum, üç Ocado tesisinin kapatılmasından kaynaklanan yaklaşık 400 milyon dolarlık faaliyet kârı artışıyla vurgulanıyor.
Jefferies, bu tasarrufların Kroger’a daha geniş gıda sektörü baskı altında kalsa bile işe yeniden yatırım yapma esnekliği sağladığını belirtiyor.
* Mondelez
Jefferies analistleri, mali yıl 2025 rehberliğinde yakın zamanda yapılan kesintiye rağmen, en kötünün Mondelez için geride kalmış olabileceğini savunuyor.
Firma, 2026’da kakao fiyatlarındaki düşüşün önemli bir maliyet rahatlaması sağlamasını bekliyor. Aynı zamanda Kuzey Amerika’daki hedefli stratejik ayarlamalar ve Avrupa’daki fiyat farklarını yönetme planları da toparlanmayı destekleyebilir.
Gelişmekte olan pazarlardaki tek seferlik sorunların da hafiflemesi bekleniyor. Jefferies, mevcut seviyelerde Mondelez’in tarihsel fiyat-kazanç değerlemesine göre yaklaşık iki kat iskontolu işlem gördüğünü ve marjlar ve büyüme istikrar kazanırsa yukarı yönlü potansiyel yarattığını düşünüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
