— İtalyan giyim perakendecisi OVS (BIT:OVS) hisseleri Perşembe günü %3 yükseldi. Şirket, analist beklentilerini aşan üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı. Aynı mağaza satışları %4,1 artarak İtalyan giyim pazarının genelinden 4 yüzde puandan fazla performans gösterdi.
İtalyan giyim pazarının yaklaşık %10’una sahip olan perakendeci, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 452 milyon avro satış gerçekleştirdi. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemindeki 415 milyon avroya göre %9,0 artış gösterdi ve analistlerin 447 milyon avroluk tahminini hafif aştı. Dokuz aylık dönemde satışlar, 1,18 milyar avrodan %5,8 artışla 1,25 milyar avroya ulaştı.
Üçüncü çeyrekteki %4,1’lik aynı mağaza büyümesi, Kepler Cheuvreux’nun %3,7’lik tahminini aştı ve önceki çeyreklere göre ivme kazandı. Les Copains, Piombo, B.Angel koleksiyonları ve güzellik segmenti bu büyümeyi sağladı.
IFRS 16 öncesi düzeltilmiş FAVÖK, 2025’in üçüncü çeyreğinde 46 milyon avrodan %9,5 artışla 51 milyon avroya ulaşarak analistlerin 50 milyon avroluk tahminini karşıladı.
FAVÖK marjı, geçen yılki %11,1’e kıyasla satışların %11,2’si olarak gerçekleşti. Bu artış, aynı mağaza performansı, brüt marj iyileştirmeleri ve maliyet kontrol önlemlerinden kaynaklandı. Aynı mağaza bazında FAVÖK, yıllık %16,7 arttı.
Performans, şirketin iki ana markası arasında farklılık gösterdi. OVS markasının FAVÖK’ü 2025’in ilk 9 ayında yıllık %10,5 artarak düzeltilmiş FAVÖK marjını 90 baz puan yükselterek %13,7’ye çıkardı.
UPIM ise yıllık %4,1 büyüdü ve 2025’in ilk yarısındaki %11’lik düşüşten toparlanarak düzeltilmiş FAVÖK marjını 30 baz puan artışla %10,8’e yükseltti.
IFRS 16 öncesi düzeltilmiş FVÖK, 2025’in üçüncü çeyreğinde 29 milyon avrodan %11,6 artışla 33 milyon avroya ulaştı ve 32 milyon avroluk tahminin hafif üzerinde gerçekleşti. FVÖK marjı, geçen yılın aynı çeyreğindeki %7,0’a karşılık satışların %7,2’si oldu.
Goldenpoint’in konsolidasyonu, üçüncü çeyrek gelir büyümesine yaklaşık 4,9 yüzde puan katkı sağladı. Ancak Temmuz ayındaki zirvenin ardından mevsimsel dalgalanmaya uygun olarak FAVÖK’ü 3,3 milyon avro düşürdü. Bu durum, 9 ayın sonunda toplam 1,3 milyon avroluk olumlu katkıyla sonuçlandı.
Temettü ve geri alımlar öncesi serbest nakit akışı, 2025’in üçüncü çeyreğinde 3 milyon avro oldu. Bu rakam, 2024’ün üçüncü çeyreğindeki negatif 11 milyon avroya kıyasla ve beklenenden yaklaşık 12 milyon avro daha iyi gerçekleşti.
Türev ürünler ve IFRS 16 hariç net borç, 281 milyon avrodan %6 artışla 298 milyon avroya yükseldi ve 305 milyon avroluk tahminden biraz daha iyi gerçekleşti.
Şirket, yıl sonu için olumlu beklentilerini doğruladı. Ocak 2026’da sona erecek yıl için konsensus FAVÖK tahmini 212 milyon avro olup, dördüncü çeyrekte yaklaşık sabit FAVÖK’e işaret ediyor. Kepler Cheuvreux’nun tahminleri 215 milyon avro ile konsensusun hafif üzerinde ve dördüncü çeyrekte 62 milyon avro FAVÖK öngörüyor. Bu da yıllık %3 artış anlamına geliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
