— Hindistan’ın enerji sektörü, düşük performanslı bir yılın ardından 2026’ya girdi. Bununla birlikte, Jefferies’e göre elektrik talebindeki durgunluğa rağmen bazı kamu hizmeti hisseleri değerleme ve kazanç görünürlüğü açısından öne çıkıyor.
Jefferies, yakın zamanda yayınladığı sektör raporunda, şirket verilerine ve kendi tahminlerine dayanarak ölçekleri, kapasite planları ve öngörülen kazanç profilleri nedeniyle NTPC ve JSW Energy ’yi en iyi hisse seçimleri olarak belirledi.
NTPC *
Hindistan’ın en büyük elektrik üreticisi, rapor sırasında piyasa fiyatı 325 rupi olan şirket için 440 Hint rupisi hedef fiyatıyla “al” tavsiyesi aldı. Jefferies, bu durumun %35’lik potansiyel bir yükseliş anlamına geldiğini belirtti.
Şirketin piyasa değeri yaklaşık 35,1 milyar dolar olup, 2026 mali yılı için tahmini 9,4x EV/EBITDA ile işlem görmekteydi. Bu oranın 2028 mali yılına kadar 8,1x’e düşmesi bekleniyor.
Jefferies verilerine göre NTPC, 2025 mali yılında toplam 79,9 GW kapasiteyle faaliyet gösteriyordu. Şirketin yenilenebilir enerji kapasitesinin önümüzdeki üç yıl içinde keskin bir şekilde artması bekleniyor.
Aracı kurum, 2025 yılının büyük bölümünde sektör genelinde elektrik talebinin zayıf kalmasına rağmen, NTPC’nin kazanç görünümünün planlanan kapasite artışları ve istikrarlı düzenlenmiş getiriler tarafından desteklendiğini belirtti.
* JSW Energy
Jefferies, JSW Energy’ye de 470 rupilik işlem fiyatına kıyasla 700 rupilik bir hedef fiyat belirleyerek “al” derecelendirmesi verdi. Bu durum %49’luk potansiyel bir yükselişe işaret ediyor.
Şirketin piyasa değeri yaklaşık 9,4 milyar dolar olup, Jefferies tahminlerine göre 2026 mali yılı için 13,1x EV/EBITDA ile değerlendirildi. Bu oranın 2028 mali yılına kadar 10,7x’e düşmesi bekleniyor.
Aracı kurum, JSW Energy’nin Eylül 2025 itibarıyla 13,2 GW operasyonel kapasiteye sahip olduğunu, ayrıca inşaat halinde veya planlanan ek kapasitesi bulunduğunu belirtti.
Jefferies, şirketin kazanç profilinin genişleyen üretim tabanını ve yakın zamanda eklenen varlıklardan gelen katkıyı yansıttığını kaydetti. Bu durum, tamamen açıklanan veriler ve projeksiyonlara dayanarak JSW Energy’yi sektördeki tercih edilen hisseler arasına konumlandırıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
