– JPMorgan, internet mega şirketlerinin yoğun üretken yapay zeka harcamalarından somut finansal getirilere geçişinde 2026’nın kritik bir dönüm noktası olabileceğini belirtiyor.
Analist Doug Anmuth şöyle yazıyor: “Dijital trendler ve internet sektörü liderleri konusunda yapıcı kalmaya devam ediyoruz. Yapay zeka yine birincil odak noktası.” Ancak Anmuth, şirketlerin “2026’da yapay zeka yatırımlarından daha büyük getiriler göstermeleri” gerektiğini vurguluyor.
Genel tablo karışık görünüyor. JPMorgan, 2025’te performansın “yapay zeka anlatıları ve stratejileri” tarafından yönlendirildiğini belirtiyor. Alphabet %69 yükselirken, daha geniş internet grubu sadece %13 artış gösterdi. Bu oran S&P 500’ün %17’lik kazancının gerisinde kaldı.
Amazon ve Meta , “yoğun sermaye harcamaları karşısında karışık yapay zeka yatırımcı algısı” nedeniyle tek haneli ile düşük çift haneli getiriler kaydetti.
Bu harcamaların yoğunlaşması bekleniyor. JPMorgan, Amazon, Alphabet ve Meta’nın sermaye harcamalarını gelecek yıl %20 ile %60 arasında artıracağını öngörüyor. Banka, birleşik sermaye harcamalarının “2026’da %40 artacağını ve 400 milyar doları aşacağını” belirtiyor. Firmanın 2026 ve 2027 için tahminleri piyasa beklentilerinin üzerinde.
JPMorgan şöyle belirtiyor: “Yoğun altyapı ve yapay zeka harcamaları göz önüne alındığında, mega şirketlerin 2026’da yapay zeka yatırımlarından daha büyük getiriler elde etmesi kritik önem taşıyor.”
Banka, yatırımcıların odaklanacağı birkaç alanı vurguluyor. Bunlar arasında “AWS gelir büyümesinin %20’lerin ortalarına hızlanması”, Google’ın “yapay zeka Arama geçişi” ve Gemini entegrasyonları, Google Cloud’un potansiyel olarak “%40’lara büyümesi” ve Meta’nın “yapay zeka destekli reklam iyileştirmeleriyle %20 gelir büyümesini sürdürmesi” yer alıyor.
Banka ayrıca 2026’da “çıkarım ve Aracı Yapay Zeka’ya geçiş” bekliyor. Bununla birlikte abonelik işletmeleri için fiyat artışları ile e-ticaret, reklam ve teslimat platformlarında güçlü alanlar olacağını öngörüyor.
JPMorgan’ın 2026 için en iyi tercihleri Alphabet, Amazon, DoorDash ve Spotify .
