— Morgan Stanley, ABD kamu hizmetleri sektörüne yönelik olumlu görüşünü 2026’ya girerken sürdürüyor. Bu durum, veri merkezi güç talebindeki güçlü büyümeden kaynaklanıyor. Söz konusu talep, kazançları artırıyor ve şebekeleri sıkılaştırıyor. Bununla birlikte banka, artan elektrik faturalarının politik ve düzenleyici riskleri yükselttiği konusunda uyarıyor.
Banka, ticari elektrik üreticileri için odağını destekleyici politika ortamına sahip eyaletlere daralttı.
Morgan Stanley, Teksas’ı veri merkezi projeleri için en cazip pazar olarak görüyor. Pennsylvania ve Ohio da olumlu değerlendiriliyor. Banka, bu görüşünü büyük proje boru hatları, mevcut altyapı ve daha az şiddetli karşılanabilirlik endişelerine dayandırıyor. Bu nedenle Vistra ve Talen Energy ’yi tercih ediyor.
Morgan Stanley, IDACORP ve Spire ’ı Ağırlık Artır’a yükseltti. Atmos Energy ’yi Eşit Ağırlık’a düşürdü. Southern Co ’yu ise Düşük Ağırlık’a indirdi. Bu değişiklikler, bankanın karşılanabilirlik ve politik risk konusundaki daha temkinli duruşunu yansıtıyor.
Banka, yatırımcıların veri merkezi yük büyümesine maruz kalan ve kazanç revizyonları için alan sunan kamu hizmetlerini tercih etmeleri gerektiğini belirtti. Seçim yılında karşılanabilirlik konusunda daha ağır incelemeyle karşı karşıya kalan şirketlerden kaçınılması gerektiğini vurguladı.
Federal, eyalet ve yerel düzeyde fiyat artış hızına yönelik tepkiler daha belirgin hale geliyor. Bu durum özellikle fiyat davaları, kamu hizmeti komisyoncusu ve vali seçimleri ile PJM pazarına maruz kalma konularında öne çıkıyor.
Morgan Stanley, düzenlenmiş kamu hizmetleri içinde veri merkezi avantajı ve daha düşük politik riski olan şirketlerin daha iyi konumlandığını belirtti. Sınırlı büyüme fırsatları veya daha yüksek karşılanabilirlik baskısı olan şirketlerin ise daha zor bir risk dengesine sahip olduğunu ifade etti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
