Investing.com – Morgan Stanley, son aylarda yatırımcıların Meta Platforms ’a yönelik tutumunun “olumsuz” yöne döndüğünü belirtiyor. Ancak analistler, piyasanın 2026’da keskin bir yeniden değerlemeye yol açabilecek üç katalizörü gözden kaçırdığını savunuyor.
Banka, Ağırlık Artırma (Overweight) görüşünü yineleyerek 750 dolar fiyat hedefi ve 1.000 dolarlık boğa senaryosu belirledi.
Morgan Stanley analisti Brian Nowak şöyle açıklıyor: “Meta’nın F/K çarpanı bu yılın başlarında ~28x seviyesine kadar yükseldi… ancak o zamandan beri ~22x seviyesine düştü.” Gelir sürekliliği, Llama’daki aksaklıklar ve faaliyet gideri belirsizliğine ilişkin endişelerin hisse üzerinde baskı oluşturduğu belirtiliyor.
Analist, bu değişimin abartılı olduğunu savunuyor. Nowak şöyle diyor: “Meta, önde gelen verilerini, dağıtım ağını ve yapay zeka yatırımlarını kazanç gücünü artırmak için kullanabilecek az sayıdaki şirketten biri olmaya devam ediyor.”
İlk katalizör gelir revizyonları. Nowak bu konuda şunları söylüyor: “2026/2027’de piyasa beklentilerinin %2/%4 üzerindeyiz.”
Banka, Meta’nın dördüncü çeyrek sonuçlarının “yatırımcılara temel platformlarındaki iyileştirmeler için hala uzun bir yol olduğunu hatırlatacağını” bekliyor.
İkinci katalizör, 2026 faaliyet giderleri konusunda netlik sağlanması. Morgan Stanley şu anda 2026 için 155 milyar dolar GAAP faaliyet gideri öngörüyor. Ancak banka, şu anda varsaymadığı personel sayısındaki azalmaların yukarı yönlü potansiyel sağlayabileceğini belirtiyor.
Meta’nın Ocak ayındaki faaliyet gideri rehberliği, “2026/2027’de ~30/33 dolar hisse başına kazanç tabanı” konusunda güven oluşturabilirse, analistler taktiksel alımların geri dönebileceğine inanıyor.
Üçüncü ve en önemli katalizör ise Süper Zeka ekibi. Morgan Stanley’e göre piyasa, bu ekibin potansiyeline “inanmıyor”.
Nowak, bu baharda beklenen, muhtemelen Blackwell çipleri üzerinde eğitilmiş bir sınır modeli ile birlikte yeni açık kaynaklı Llama akıl yürütme modellerinin “potansiyel olarak birden fazla yeni uzun vadeli gelir akışının” kilidini açabileceğini ve Meta’yı Morgan Stanley’in 27x boğa senaryosu çarpanına doğru itebileceğini açıkladı.
Banka, kazanç tahminlerini yaklaşık %8 düşürmesine rağmen, 2026’ya kadar boğa görüşünü koruduğunu belirtti.
