— Nvidia hisseleri ilk bakışta pahalı görünebilir, ancak Bernstein’a göre hisse senedi, uzun bir çarpan daralması döneminden sonra tarihsel olarak cazip seviyelerde işlem görüyor.
Analist Stacy Rasgon liderliğindeki bir notta Bernstein, Nvidia’nın kazanç tahminlerindeki yukarı yönlü revizyonlara rağmen son dönemdeki performansının geride kaldığını belirtti.
Hisse senedi yılbaşından bu yana yaklaşık %30 yükseldi. Bununla birlikte, Bernstein’a göre tahminler “sürekli olarak yükselmeye devam ederken” hisse “bu yıl SOX endeksinin önemli ölçüde gerisinde kaldı”.
Sonuç olarak, değerleme keskin bir şekilde düştü. Bernstein, Nvidia’nın ileriye dönük fiyat-kazanç çarpanının “yıl boyunca %27 düştüğünü ve şu anda 25x’in hemen altında olduğunu” söyledi.
Bu mutlak anlamda ucuz görünmeyebilir, ancak Bernstein bağlamın önemli olduğunu vurguladı.
Rasgon şöyle dedi: “Bu şirket için, 25x ileriye dönük hisse başı kazanç, hisselerin son 10 yıldaki değerlemenin 11. yüzdelik diliminde işlem gördüğünü gösteriyor.”
Analist, göreceli değerlemenin daha da çekici göründüğünü belirtti.
Bernstein, Nvidia’nın SOX endeksine göre yaklaşık %13 iskontolu işlem gördüğünü ve bunun “ilk yüzdelik dilimde” yer aldığını belirtti. Ayrıca son on yılda “NVDA hissesinin SOX’a göre şu andakinden daha ucuz işlem gördüğü sadece on üç gün olduğunu” ekledi.
Bernstein, benzer değerleme seviyelerinde güçlü tarihsel getirilere dikkat çekti. Firma, “Nvidia hissesini mevcut seviyelerde satın alan yatırımcılar tarihsel olarak çok iyi performans gösterdi” dedi. Son 10 yılda 25x’in altındaki ileriye dönük kazançlardan yapılan alımların “ortalama 1 yıllık getirilerinin %150’nin üzerinde olduğunu ve negatif düşüş yaşanan hiçbir örnek olmadığını” ekledi.
Bernstein, yapay zeka sermaye harcamaları ve GPU rekabeti konusundaki son endişeleri kabul ederken, “sermaye harcama niyetlerinin şu anda iyi göründüğünü” belirtti. Firma, genel durumun cazip kalmaya devam ettiğini savunarak Outperform notunu ve 275 dolar hedef fiyatını yineledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
