— Çin’e GPU satışlarının potansiyel olarak yeniden başlamasına ilişkin son raporlar, Nvidia ve AMD gibi ABD’li çip üreticilerinin ihracat onayları gerçekleşirse ne kadar yükseliş görebileceği tartışmasını yeniden gündeme getirdi.
Küresel çip üreticileri, politika riskleri ve yapay zeka talep trendleri hakkında premium haber ve analizlere ulaşmak için InvestingPro’ya geçin — bugün %55 indirim fırsatını kaçırmayın.
Raymond James analisti Simon Leopold’a göre, hala birçok değişken faktör bulunduğundan kesin sonucu değerlendirmek zor. Ancak iyimser bir senaryoda Leopold, AMD ’nin yaklaşık 500 milyon ila 800 milyon dolar ek gelir elde edebileceğini tahmin ediyor. Bu da GAAP dışı hisse başına kazançta yaklaşık 0,10 ila 0,20 dolar artış anlamına geliyor.
Nvidia için potansiyel önemli ölçüde daha büyük. Tahmini 7 milyar ila 12,5 milyar dolar ek gelir söz konusu. Bu da 2026’da GAAP dışı hisse başına kazançta yaklaşık 0,15 ila 0,30 dolar artış demek.
Leopold şöyle yazdı: “Çin hükümetinin bulut operatörlerinin gelişmiş GPU’lar satın almasına izin verip vermeyeceği veya bunu caydırıp caydırmayacağı konusunda sorular devam ediyor. Ayrıca ABD hükümetinin ihracat lisans ücretinin nasıl hesaplanacağı da belirsiz.”
AMD için piyasa spekülasyonları, Alibaba ile bağlantılı Çin uyumlu hızlandırıcı siparişleri üzerinde yoğunlaştı. Raporlar 40.000 ila 50.000 MI308 birimini işaret ediyor. Leopold, orta noktada “15.000 dolarlık bir çipin 675 milyon dolar satışa denk gelebileceğini” belirtiyor. Bu satışlar muhtemelen birden fazla çeyreğe yayılacak.
Bununla birlikte, onay zamanlaması, artış doğrusallığı ve Çin’in Amerikan yapay zeka yarı iletkenlerine kısıtlamalar uygulayıp uygulamayacağı konusunda belirsizlik devam ediyor.
ABD hükümetine gerekli %15 ödeme, fiyatlandırma ve muhasebe konusunda karmaşıklık yaratıyor.
Leopold, AMD’nin toplam gelir tabanına göre mütevazı olsa da, yol haritası uygulaması devam ettikçe ve Çin uyumlu teklifler ivme kazandıkça momentumun artabileceğini söyledi.
Nvidia benzer bir dinamikle karşı karşıya. Spekülasyonlar, büyük Çinli hiper ölçekleyicilere ve internet şirketlerine H200 GPU sevkiyatlarının sınırlı şekilde yeniden başlamasına odaklanıyor.
Tahmini ortalama satış fiyatları (ASP) 20.000 ila 25.000 dolar olan “on binlerce birim” bile anlamlı olabilir. Zamanla 350.000 ila 500.000 birime kadar çıkabilecek bu rakamlar, milyarlarca dolar ek gelir sağlayabilir.
Leopold, Çin’in Nvidia’nın genel veri merkezi işinin nispeten küçük bir parçası olduğunu vurguluyor. Büyüme öncelikle ABD hiper ölçekleyicileri, egemen yapay zeka ve kurumsal müşteriler tarafından yönlendiriliyor. Bu da yeni platformların 2026’ya kadar artmasını sağlıyor.
Leopold şunları yazdı: “Yapay zeka altyapısını önümüzdeki on yılda çok trilyonluk bir fırsat olarak görmeye devam ediyoruz. Nvidia, sektör lideri büyüme, marjlar ve veri merkezi hızlandırıcılarında baskın pay elde etme konusunda iyi konumlanmış durumda. Güçlü Alım tavsiyemizi yineliyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
