— Tesla teslimat rakamları hisse senedi için önemli bir veri noktası olmuştur. Beklentilerin üzerinde veya altında kalması genellikle hisse fiyatını keskin bir şekilde etkiler.
UBS’e göre şirket bu çeyrekte yaklaşık 415.000 araç teslim edecek. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre %16 düşüş gösteriyor ve piyasa beklentilerinin altında kalıyor.
Bununla birlikte, piyasanın odak noktası kısa vadeli araç hacimlerinden ziyade Tesla ’nın robotaksiler ve insansı robot Optimus konusundaki uzun vadeli hedeflerine kaymış olabilir.
Teslimat yavaşlamasının nedeni, Eylül ayı sonunda 7.500 dolar değerindeki EV vergi kredisinin sona ermesi öncesinde talebin üçüncü çeyreğe kaymasıdır. UBS, ABD teslimatlarının dördüncü çeyrekte çeyrek bazında %35’ten fazla düşebileceğini tahmin ediyor. Bu durum, Tesla’nın yıllardır en zayıf ABD çeyreği olabilir.
Avrupa’da durum, Norveç’teki vergi değişiklikleri gibi ülkelere özgü faktörlerin yardımıyla ardışık olarak daha iyi görünüyor. Ancak hacimlerin yine de geçen yıla göre düşük olması bekleniyor.
Çin’in üçüncü çeyreğe göre iyileşmesi muhtemel olsa da, Aralık ayı geleneksel olarak çeyrek sonuna doğru bir artış sağlasa bile, geçen yılki seviyelerin altında kalacağı öngörülüyor.
UBS, 2025 küresel teslimatlarının yaklaşık 1,63 milyon araç olacağını öngörüyor. Bu rakam geçen yıla göre yaklaşık %9 düşüş anlamına geliyor. 2026 hacimlerinin ise büyük ölçüde sabit kalması bekleniyor. Bu tahminler mevcut piyasa beklentilerinin oldukça altında.
Yatırımcılar, Tesla’nın otomobil işinin artık temiz, yüksek büyüme aşamasında olmadığını fark etmeye başladı.
Tesla hisseleri, teslimat rakamları sadece alım tarafındaki yatırımcıların beklentilerine uyduğunda bile tepki verdi. UBS analistlerine göre bu model hala geçerli, ancak piyasanın dikkati başka yöne kaydı.
Bunun nedeni, Tesla’nın giderek daha az bir otomobil şirketi ve daha çok bir platform şirketi olarak değerlendirilmesi. Robotaksiler, tam otonom sürüş ve insansı robot projesi Optimus etrafındaki opsiyonellik artık yatırımcı tartışmalarına hâkim durumda.
Vergi kredileri gibi politika değişikliklerinden kaynaklanan tek bir çeyrekteki zayıf teslimatlar, sinyal değil gürültü olarak görülüyor.
Ancak Tesla’nın yapay zeka hedeflerini finanse etme ve ölçeklendirme yeteneği hala araç işinin nakit üretimi ve uygulamasına bağlı. Yavaşlayan teslimatlar, daha ağır teşvikler ve ABD’de küçülen bir EV pazarı, marjlar ve nakit akışı üzerinde baskı oluşturuyor.
UBS ayrıca, bir başka büyüme direği olan enerji depolama dağıtımlarının çeyrekten çeyreğe değişken ve tahmin edilmesi zor olduğuna dikkat çekiyor.
UBS analistlerine göre Tesla, geleneksel otomobil metriklerinin hissenin günlük ticaretinde daha az ağırlık taşıdığı, ancak temeller için hala çok önemli olduğu bir aşamaya giriyor.
Bu durum iki yönde de işleyebilir. Robotaksiler veya Optimus konusundaki ilerleme hızlanırsa, piyasa zayıf teslimat rakamlarını affedebilir.
Bununla birlikte, bu uzun vadeli projeler gecikirse, yatırımcılar teslimatların neden bu kadar önemli olduğunu hızla yeniden keşfedebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
