— Raymond James, Çarşamba günü tamamı hisse senedi ile gerçekleşen 579 milyon dolarlık birleşme duyurusunun ardından sınırlı kısa vadeli yükseliş ve yüksek uygulama riskleri nedeniyle OceanFirst Financial Corp. ve Flushing Financial Corp. hisselerini düşürdü.
Aracı kurum, OceanFirst tarafından satın alınma anlaşmasının ardından Flushing Financial’ı Outperform’dan Market Perform’a indirdi.
Analist Steve Moss, anlaşma fiyatının Flushing’in zorlu faiz ortamında karşılaştığı kazanç zorluklarını adil bir şekilde yansıttığını ve daha yapıcı bir düzenleyici ortam olsa bile anlaşmayla ilgili riski içerdiğini söyledi.
Moss, işlemi “yaklaşık olarak piyasa değerinde” olarak tanımladı ve Flushing hisselerinin duyuru sırasında 16,65 dolar veya maddi defter değerinin yaklaşık yüzde 79’u olarak değerlendirildiğini belirtti.
Moss, satışın New York’taki kira düzenlemeli çok aileli konut riskiyle ilgili potansiyel endişeler göz önüne alındığında uzun vadede faydalı olabileceğini ekledi.
OceanFirst de Strong Buy’dan Market Perform’a düşürüldü. Moss, satın almanın daha önce hisse senedi hakkında daha yapıcı bir görüşü destekleyen kilit katalizörleri ertelediğini savundu.
Moss, anlaşmanın OceanFirst’ün Long Island ve Manhattan’daki ayak izini genişlettiğini ve ileriye dönük hisse başına kazanç tahminlerini yükselttiğini kabul ederken, işlemin “daha güçlü bir çekirdek mevduat franchise’ına ve C&I kredi verenine geçişinin faydasını seyrelttiğini ve yavaşlattığını” söyledi. Bu, önceki derecelendirmenin ana itici gücüydü.
Ayrıca, birleşme “bankacıları koruma ve rekabetçi piyasalarda fonlama maliyetlerini düşürme yeteneği konusunda risk taşıyor” ve aynı zamanda OceanFirst’ün “orta vadede bir satıcı olma olasılığını azaltıyor” diye yazdı Moss.
Moss, sermaye artırımı ile birlikte ihraç edilen hisse senedi garantilerinin “hisse değer artışı için ek bir engel olacağını” ekledi ve anlaşmanın faydalarını göstermek için birkaç çeyreğe ihtiyaç olacağını söyledi.
Sonuç olarak, Moss “hisselerin performans göstermesi için daha az yakın vadeli katalizör” görüyor.
Raymond James, Flushing’in dahil edilmesini yansıtmak için OceanFirst’ün 2026 ve 2027 hisse başına kazanç tahminlerini yükseltti ve birleşik kuruluşun kredi profiliyle ilgili rahat olduğunu söyledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
