Investing.com — RBC Capital Markets, Norveçli petrol ve doğalgaz üreticisi Aker BP ASA (OL:AKRBP) için yatırım tavsiyesini “düşük performans”tan “yüksek performans”a çıkardı. Büyük bir üretim artışı ve gelişmiş hissedar getirileri beklentisiyle hedef fiyatını 240 NOK’tan 320 NOK’a yükseltti. Bu gelişmeyle şirketin hisseleri Perşembe günü yükselişe geçti.
Aracı kurum, Oslo borsasında işlem gören arama ve üretim şirketinin 2028 mali yılına kadar üretimini yaklaşık %24 artıracağını tahmin ediyor. Bu artış, serbest nakit akışını 2025 mali yılındaki yaklaşık 50 milyon dolardan 2027 mali yılında 3 milyar doların üzerine çıkaracak.
Victoria McCulloch liderliğindeki RBC analistlerine göre, bu yükseltme mevcut 247,70 NOK hisse fiyatına kıyasla yaklaşık %29’luk bir yükseliş potansiyeli sunuyor.
2026’nın ikinci yarısından 2027 sonuna kadar Aker BP, 2022 sonunda onaylanan Valhall PFP, Skarv uzantısı, Utsira high ve Yggdrasil projelerinden günlük net yaklaşık 80.000 varil petrol eşdeğeri üretime başlayacak.
Raporda belirtildiğine göre, Johan Sverdrup’un 3. Fazı ve üretim artış programlarıyla birlikte, üretimin 2026 mali yılındaki günlük yaklaşık 396.000 varil petrol eşdeğerinden 2028 mali yılında günlük 525.000 varil petrol eşdeğerine yükselmesi bekleniyor.
Üretimdeki bu artış, sermaye harcamalarının 2025 mali yılında yaklaşık 7 milyar dolar ile zirve yaptıktan sonra yıllık 2-3 milyar dolar seviyelerine normalleşmesiyle aynı döneme denk geliyor.
RBC Capital Markets, Aker BP ’nin mevcut %5’lik yıllık temettü büyüme hedefini aşabileceğini öngörüyor.
Aracı kurum, şirketin 2027 mali yılından 2030 mali yılına kadar temettü büyümesini yıllık %10’a çıkarabileceğini tahmin ediyor. Bu da 2026-2030 mali yılları arasında toplam yaklaşık 10,2 milyar dolar temettü ödemesi anlamına geliyor.
Rapora göre bu rakam, piyasa beklentilerinden yaklaşık %6 daha yüksek ve mevcut piyasa değerinin yaklaşık %65’ine denk geliyor.
Norveçli üretici şu anda 2025 mali yılı için hisse başına 2,52 dolar temettü ödüyor ve yaklaşık %10 temettü getirisi sunuyor.
Analistlere göre, varil başına 65 dolar petrol eşdeğeri fiyat ortamında 2026-2030 mali yılları için yaklaşık 11,3 milyar dolar serbest nakit akışı öngörüsüyle, şirketin mevcut yaklaşık 9,6 milyar dolarlık temettü beklentilerine kıyasla daha yüksek getiri kapasitesi bulunuyor.
Aker BP’nin kaldıraç oranı 2025 mali yılı için 0,6 seviyesinde. Şirket, yılbaşından bu yana yaklaşık %97 varlık kullanımı sağlıyor ve art arda altı yıldır projeleri zamanında veya planlanandan önce tamamlıyor.
RBC’ye göre, işletme giderleri 2025 mali yılında varil petrol eşdeğeri başına yaklaşık 7 dolar ile otomasyon ve yapay zeka girişimleri sayesinde sürdürülen rekor düşük seviyelerde seyrediyor.
Hedef fiyat, varil başına 70 dolar Brent , milyon İngiliz termal birimi başına 8,50 dolar Norveç gazı ve ABD doları başına 10,5 NOK varsayımlarına dayalı olarak 2026-2030 için ortalama borç ayarlı nakit akışının 4 katını kullanıyor.
Büyük hissedarlar arasında %37,1 ile Aker ASA , %27,9 ile BP ve %3,6 ile Norveç Devlet Emeklilik Fonu bulunuyor.
