— ServiceNow hisseleri pazartesi günü %11,5 düştü. Hafta sonu çıkan haberlere göre şirket, siber güvenlik firması Armis’i yaklaşık 7 milyar dolar karşılığında satın almaya yakın. Jefferies’e göre bu durum, yatırımcıların anlaşmanın büyüklüğü ve finansmanı konusunda endişelenmesine neden oldu.
Jefferies analisti Samad Samana, “zayıf piyasa ve finansman kaynakları (özsermaye veya borç) hakkındaki sorular” hisse senedi üzerinde baskı yarattığını vurguladı.
Analist, firmanın araştırmalarının Armis’in ” NOW ’un güvenlik portföyüne değerli bir katkı sağlayacak yüksek kaliteli bir varlık olduğunu” gösterdiğini belirtti.
Samana şöyle yazdı: “Armis’in, NOW’un kurumsal BT kontrol kulesi olma yönündeki hamlesini daha da güçlendireceğini düşünüyoruz. Artan görünürlük, geleneksel iş akışları ve NowAssist ile birleştiğinde, daha güçlü otonom risk yönetimi ve görev yürütmeye dönüşecektir.”
Yatırımcılar, bildirilen anlaşmanın ServiceNow’un tarihsel olarak “tuck-in” odaklı satın alma stratejisinden bir sapma işareti olup olmadığını sorguladı.
Bununla birlikte, Jefferies “bunu gerçek bir strateji değişikliği olarak nitelendirmeye hazır değil” ve GenAI’nin “teknoloji şirketleri için yeni bir silahlanma yarışı başlattığını” savunuyor.
Firma, bu hamleyi yönetimin “büyüme satın alması” olarak görmediğini, daha ziyade daha geniş yazılım piyasası dinamiklerine yanıt verdiğini ekledi.
Değerleme konusunda Jefferies, Armis’in yakın zamanda 300 milyon doların üzerinde ARR’ye ulaştığını ve 7 milyar dolarlık bir fiyatın “2026 ARR’sinin 12-13 katı” anlamına geleceğini belirtti.
Jefferies, NOW için Alım tavsiyesini ve 1.150 dolar hedef fiyatını korudu. Samana şöyle sonuçlandırdı: “’Tuck-in’ odaklı satın alma stratejisinden uzaklaşma korkularını anlıyoruz, ancak bunu NOW’un GenAI nedeniyle teknolojideki dönüştürücü bir anda inovasyonu hızlandırması olarak görüyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
