— S&P Global Ratings, Cuma günü Latam Airlines Group S.A. ’nın görünümünü durağandan pozitife revize ederken, ’BB’ notunu teyit etti.
Derecelendirme kuruluşu, havayolunun 2025 yılındaki beklenenden daha güçlü operasyonel ve finansal performansını gerekçe gösterdi. Bu durum, tam yıl tahminlerinde yukarı yönlü bir revizyona neden oldu.
S&P şimdi, yakıt fiyatlarındaki aşağı yönlü trend ve tüm pazarlarda beklenenden daha iyi getiriler nedeniyle, 2025 yılı için FAVÖK tahminini önceki 3,6 milyar dolardan yaklaşık 4,1 milyar dolara yükseltti.
2026 yılı için S&P, toplam kullanılabilir koltuk kilometresinde (ASK) %9’luk bir artış öngörüyor ve bölgedeki talep momentumunun devam etmesini bekliyor. Bu durum, yaklaşık %84 seviyesinde sağlıklı ve istikrarlı doluluk oranlarını destekleyecek.
Kuruluş, Latam’ın rekabet avantajlarının, büyük bölgesel havalimanlarındaki güçlü varlığı ve Delta Air Lines Inc. ile ortak girişiminin genişlemesi dahil olmak üzere, hava seyahati talebindeki büyümenin önemli bir kısmını yakalamasına olanak tanıyacağını belirtti.
Latam, 2026 ve sonrası için 140 uçaklık garantili bir sipariş defterine sahip. Bunun içinde önümüzdeki iki yılda teslim edilecek 68 uçak bulunuyor. Bu, 2025 ile 2027 arasında %13,7’lik bir filo büyümesini temsil ediyor. Buna, yakın zamanda duyurulan Embraer ile 24 adet kesin E2 siparişi ve 50 adede kadar ek uçak için opsiyonları içeren ortaklık da dahil.
Bu filo genişlemesi şirketin borcunu, 2025 yıl sonu itibarıyla yaklaşık 7,7 milyar dolardan 2027’ye kadar neredeyse 10 milyar dolara çıkaracak. Bununla birlikte S&P, güçlü nakit üretiminin daha ağır sermaye yapısını desteklemek için yeterli kapasite sağlayacağını bekliyor.
Pozitif görünüm, S&P’nin Latam’ın 2027’ye kadar faaliyetlerden elde edilen fonların (FFO) borca oranını %45’in üzerinde tutacağı beklentilerini yansıtıyor. Bu durum, artan kapasite, sağlıklı getiriler ve yerleşik maliyet disiplini ile desteklenecek.
S&P, Latam’ın güçlü sonuçlar sunmaya devam etmesi, FFO/borç oranını tutarlı bir şekilde %45’in üzerinde ve FAVÖK marjlarını rahatça %20’nin üzerinde tutması halinde, önümüzdeki 12 ila 18 ay içinde havayolunun notlarını yükseltebileceğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
