— Telecom Italia (BIT:TLIT), 2022’de askıya alınan temettülerin yeniden başlatılmasının önünü açan ve önemli bir nakit girişi sağlayan yasal karar sonrasında uzun süredir beklenen tasarruf hisselerini adi hisse senetlerine dönüştürme planını açıkladı.
Şirketin hisseleri başlangıçta yükselişle açıldı, ancak daha sonra yön değiştirdi. Hisse senedi, Türkiye saatiyle 13.26 itibarıyla %4 düşüşteydi.
Bu hamle, İtalya Yüksek Mahkemesi’nin telekomünikasyon imtiyaz ücretleriyle ilgili uzun süredir devam eden bir anlaşmazlıkta verdiği kararı takip ediyor. Karar, TIM’in 1 milyar eurodan fazla bir meblağa hak kazandığını onaylıyor. Yönetim, bu miktarın bilançoyu güçlendirdiğini ve grubun sermaye yapısını basitleştirmesine olanak tanıdığını belirtiyor.
TIM, dönüşümün yönetişimi kolaylaştıracağını, birden fazla hisse sınıfını sürdürmeyle ilgili maliyetleri azaltacağını ve adi hisselerin serbest dolaşımını artırarak likiditeyi iyileştireceğini açıkladı.
Önerilen şartlar kapsamında, tasarruf hissesi sahiplerine her bir tasarruf hissesi için bir adi hisse ve gönüllü dönüşüm aşamasını tercih edenler için 0,12 euro nakit ödeme teklif edilecek.
Bu dönemden sonra hala tedavülde olan tasarruf hisseleri, aynı değişim oranıyla otomatik olarak dönüştürülecek, ancak nakit bileşeni 0,04 euroya düşürülecek.
Şirket, planı oylamak üzere 28 Ocak’ta hem adi hem de tasarruf hissedarları için toplantılar çağrısında bulundu.
JPMorgan analistlerinden Ajay Soni şöyle diyor: “Onaylanması durumunda, dönüşümün 2026’nın ilk çeyreğinin sonuna kadar tamamlanmasını bekliyoruz.”
Soni ayrıca şunları belirtti: “Dönüşüm teklifinin, tasarruf hissedarlarını kaçırdıkları büyük telafi temettüsü için adil bir şekilde ödüllendirdiğini düşünüyoruz. Ancak, dönüşümün TIM için önemi göz önüne alındığında, bazı tasarruf hissedarları daha yüksek bir nakit ödeme için baskı yapabilir.”
Soni şunu da ekledi: “Tasarruf hisselerinin dönüşümü onaylanırsa, bu bizi Telecom Italia yatırım durumu konusunda artan oranda daha olumlu hale getirecektir.”
Hukuki anlaşmazlık, İtalya’nın telekomünikasyon sektörünün serbestleştirilmesine kadar uzanan 20 yılı aşkın bir süreci kapsıyor. TIM, 1998’de ödediği lisans ücretine itiraz etmiş ve deregülasyondan sonra bu ücretin artık gerekçelendirilmediğini savunmuştu.
Alt mahkeme şirket lehine karar vermişti, ancak Roma temyize gitti. Yüksek Mahkeme’nin kararı artık davayı sonlandırıyor. Yeniden değerleme ve tahakkuk eden faizler nedeniyle nihai tutar, 500 milyon eurodan fazla değerindeki orijinal ücretin yaklaşık iki katına çıktı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
