— Bank of America ’nın Aralık Ayı Küresel Fon Yöneticileri Anketi’ne göre iyimserlik neredeyse dört yılın en güçlü seviyesine yükseldi. Nakit tahsisatları rekor düşük seviyelere gerilerken, yumuşak iniş beklentileri piyasa görünümüne hakim oldu.
Analist Michael Hartnett şöyle belirtti: “Bu, son 3,5 yılın en iyimser FMS anketi. Makro iyimserlik Ağustos 2021’den bu yana en yüksek seviyede.” Bu durumun politika yapıcıların ekonomiyi “sıcak tutma” inancından kaynaklandığını vurguladı.
BofA’ya göre hisse senetleri ve emtialara yapılan tahsisat Şubat 2022’den bu yana en yüksek seviyeye çıkarken, nakit varlıklar yüzde 3,7’den yüzde 3,3’e düşerek rekor düşük seviyeye geriledi.
Hartnett, Aralık anketinin Boğa ve Ayı Göstergesi’ni 7,9’a yükselttiğini belirterek bunun “satış sinyaline çok yakın” olduğunu ifade etti. Bununla birlikte, “iyimser pozisyonlamanın riskli varlıklar için en büyük engel olmaya devam ettiği” konusunda uyardı.
Kâr beklentileri kilit itici güç olarak gösterildi. BofA, beklentilerin “Ağustos 2021’den bu yana en yüksek seviyede” olduğunu belirtti. Katılımcıların yüzde 57’si makro yumuşak iniş öngörürken, yüzde 37’si hiç iniş olmayacağını, rekor düşük seviyede yüzde 3’ü ise sert iniş bekliyor.
Para politikası konusunda BofA, likidite koşullarının “son 17 yılın en iyi 3. seviyesinde” değerlendirildiğini açıkladı. Buna rağmen, Nisan 2022’den bu yana yatırımcıların çoğu daha yüksek tahvil getirileri bekliyor.
Ankette ayrıca yatırımcıların yüzde 69’unun Kevin Hassett’in bir sonraki Fed başkanı olacağını beklediği ortaya çıktı.
Kalabalık risk pozisyonlarının arttığına dikkat çeken BofA, “yapay zeka balonunun (yüzde 37)” en büyük kuyruk riski olarak görüldüğünü belirtti. Özel kredi ve hiper ölçekleyici sermaye harcamaları ise bir kredi olayının en olası kaynakları olarak değerlendiriliyor.
En kalabalık işlemler “Muhteşem 7’de uzun pozisyon (yüzde 54)” ve ” altında uzun pozisyon (yüzde 29)” olarak belirlendi.
Varlık dağılımı açısından BofA, yatırımcıların “Aralık 2024’ten bu yana hisse senetlerinde en fazla aşırı ağırlıklı”, “Ekim 2022’den bu yana tahvillerde en fazla düşük ağırlıklı” ve “Eylül 2022’den bu yana emtialarda en fazla aşırı ağırlıklı” pozisyonda olduğunu düşünüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
