— Citi, 2026 yılına yönelik stratejisinde Çin’deki varlıklarını azaltarak daha yüksek büyüme gösteren gelişen piyasalara (EM) yöneldi.
Gelişen piyasalar, yapay zeka bağlantılı büyüme temaları ve küresel hisse senedi stratejisi hakkında premium içeriklere erişmek için InvestingPro’ya geçin — bugün %55 indirim fırsatını kaçırmayın.
Wall Street bankası, MSCI Gelişen Piyasalar endeksi için 2026 yılı sonu hedefini 1.540 olarak belirledi. Bu hedef, yaklaşık %13 yükseliş potansiyeli sunuyor. Banka, bu artışın kazanç büyümesi, finansal koşulların iyileşmesi ve yapay zeka desteğiyle gerçekleşeceğini öngörüyor.
Citi stratejistleri Pazartesi günü yayınladıkları notta şöyle dedi: “Yeni yıla girerken küresel bağlamda gelişen piyasa hisselerinde Ağırlık Artır pozisyonumuzu koruyoruz.”
Citi, Çin’i Ağırlık Artır’dan Nötr’e düşürdü. Bu karar, ülkenin diğer gelişen piyasalara kıyasla daha zayıf kazanç momentumu ve makro sinyaller göstermesinden kaynaklanıyor.
Stratejistler şu açıklamayı yaptı: “Çin’i daha az olumlu hisse başına kazanç (EPS) revizyon dinamikleri ve sönük makro görünüm nedeniyle düşürdük. Bununla birlikte, Tayvan’ı yapay zeka ve teknoloji talebine bağlı olarak daha güçlü büyüme görünümü nedeniyle Ağırlık Artır’a yükselttik.”
Banka, Çin’in kazanç revizyon endeksinin (ERI) net düşüş bölgesinde kaldığını ve eğilimlerde geniş çaplı bir dönüş belirtisi göstermediğini belirtti.
Stratejistler şunu da ekledi: “Büyük çaplı Çin politika gevşemesi veya Çin’e özgü yapay zeka haberleri (örneğin ’DeepSeek anı’ benzeri) bu göreli çağrımızı zorlayabileceğinin farkındayız.”
Daha geniş gelişen piyasalar düzeyinde Citi, bu varlık sınıfının önümüzdeki yıl büyük bölgeler arasında en güçlü kazanç büyümesini sağlamasını bekliyor. Piyasa uzlaşısı, 2026’da yaklaşık %17 hisse başına kazanç büyümesine işaret ediyor.
Notta şu ifade yer aldı: “Gelişen piyasalar hisse başına kazanç tahminleri son aylarda yukarı yönlü revize edildi. Bu durum, gelecek yılın iddialı kazanç tahminlerinin gerçekleştirilebileceğini gösteriyor.”
Değerlemeler artık ucuz değil. MSCI Gelişen Piyasalar endeksi tarihsel aralığının üst sınırına yakın işlem görüyor. Ancak stratejistler, kazanç tahminleri gerçekleşirse bu değerlemelerin haklı çıkabileceğini savunuyor.
Güçlü temellere ek olarak, faiz indirimleri de Citi’nin tahmininin arkasındaki bir diğer önemli itici güç. Stratejistler, özellikle ABD’nin yumuşak iniş ile ilişkili olanlar başta olmak üzere, geçmiş faiz indirimi döngülerinin genellikle gelişen piyasaları ve diğer döngüsel piyasaları desteklediğini belirtti.
Son büyük itici güç ise yapay zeka etkisi. Citi, son yeniden değerlemelere rağmen, gelişen piyasaların gelişmiş emsallerine kıyasla hala cazip bir değerleme-büyüme dengesi sunduğunu belirtiyor. Stratejistler şöyle yazdı: “Gelişen piyasalardaki önemli yapay zeka hisseleri, ileriye dönük hisse başına kazançlarda yukarı yönlü revizyonlar görmeye devam ediyor. Bu durum, sağlam temelleri vurguluyor.”
Ülke bazında Citi, gelişen piyasalar arasında Güney Kore, Tayvan, Güney Afrika ve BAE’yi tercih ederken, Çin, Meksika, Şili ve ASEAN bölgesinin bazı kısımlarına karşı temkinli duruşunu koruyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
