– Raymond James, Estee Lauder hissesini Piyasa Performansı seviyesinden Güçlü Al seviyesine yükseltti. Analistler, şirketin toparlanma sürecinin artık “hikayeden uygulamaya geçtiğini” belirterek, faaliyet eğilimlerinin iyileştiğini ve kazanç toparlanması konusunda görünürlüğün arttığını ifade etti.
Kozmetik devinin hisseleri, ABD piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %4 yükseldi.
Analist Olivia Tong, hisseyi Analist Güncel Favoriler listesine ekleyerek 130 dolar hedef fiyat belirledi. Tong, 2025 mali yılının (MY25) muhtemelen kazanç dip noktasını işaret ettiğini söyledi.
Tong’a göre, ABD’deki pazar payı eğilimlerinin iyileşmesi ve Çin’deki kategori büyümesindeki toparlanma, daha istikrarlı satış ve kâr artışını destekliyor.
Analist, son yıllarda önemli bir yük olan Seyahat Perakendesi’nin “bundan sonra daha az engel oluşturması gerektiğini” belirtti. Ayrıca daha hızlı büyüyen perakende kanallarına geçiş, kâr marjının yeniden inşası ve Kâr İyileştirme ve Büyüme Planı’ndan (PRGP) devam eden tasarrufların, uzun vadeli büyüme faktörlerine daha yüksek yatırımı desteklemesi bekleniyor.
Tong notunda, Estee Lauder ’in en büyük iki pazarındaki performans iyileşmesini vurguladı. ABD’de şirket, artan inovasyondan, marka karması değişikliklerinden ve pazarlamadan faydalanıyor.
Bu arada, şirketin Çin’deki perakende payı yeniden yükseliyor. 2026 mali yılının ilk çeyreğinde çift haneli perakende satış büyümesi kaydedildi. Bu büyüme, kategori büyümesini aşarken, büyük alışveriş etkinliklerinde de performans iyileşti.
11.11 festivali için Estee Lauder markası, promosyon yoğunluğunu azaltırken, Tmall’da bir önceki yıla göre dördüncü sıradan ikinci sıraya yükseldi.
Tong ayrıca, pazara çıkış hızını artıran ve pazarlama çabalarını modernize eden Güzellik Yeniden Tasarlandı stratejisi kapsamındaki ilerlemeye de dikkat çekti. Estee Lauder, 2026 mali yılı satışlarının %25’inden fazlasını yeni ürünlerden elde etmeyi hedefliyor ve 12 aydan kısa sürede geliştirilen lansmanların payını üç katına çıkarmayı planlıyor.
Kâr İyileştirme ve Büyüme Planı kapsamında elde edilen maliyet tasarrufları, genç tüketicileri çekmeyi amaçlayan daha çağdaş ünlü ortaklıkları dahil olmak üzere marka yatırımlarına yönlendiriliyor.
Tong şöyle yazdı: “Daha hızlı inovasyon ve daha alakalı pazarlama kombinasyonu, aynı zamanda EL’nin daha keskin fiyatlandırma/promosyon stratejisiyle tutarlı olup, satışları ve marjları artırıyor.”
Analist, 2026 mali yılının çok yıllık kâr toparlanmasının başlangıcını işaret etmesini bekliyor. 2025 mali yılından 2028’e kadar %35-36’lık bir kazanç bileşik yıllık büyüme oranı öngörüyor. Bu oran rakiplerinin çok üzerinde.
Tong şunları belirtti: “PRGP şu anda 5.800-7.000 kişilik işgücü kesintisi dahil olmak üzere 1,1-1,4 milyar dolar brüt tasarruf hedefliyor. Dış kaynak kullanımı ve merkezi tedarik artarken, basitleştirme ek tasarruflar sağladıkça mevcut hedeflerde yukarı yönlü potansiyel görüyoruz.”
Tong, 2026 satış görünümüne dayanarak, her 100 milyon dolarlık net tasarrufun faaliyet marjına yaklaşık 70 baz puan ekleyeceğini tahmin ediyor.
Faaliyet marjının 2026 mali yılında %12,0 olması öngörülüyor. İyimser senaryoda ise tasarrufların ölçeklenmesi ve doğrudan kârlılığa daha fazla akması ile 2028 mali yılına kadar orta onlu yüzdelere dönüş bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
