Investing.com — Jefferies ’in tanımladığı üzere Çin “özel sektör çağına” giriyor. Ülke, ortak refah gündeminden 15. Beş Yıllık Plan kapsamında “yapay zeka ve yüksek teknoloji üretiminde hakimiyet” hedefine doğru kayıyor.
Bir strateji notunda, Jefferies’in kantitatif analisti Mahesh Kedia, beklenen konsolidasyona rağmen kazanç momentumunun hızlanacağını ve piyasanın “PE/G” açısından cazip kalmaya devam ettiğini belirtiyor.
Jefferies, 2026 için beş yatırım teması belirledi.
İlk olarak banka, “yüksek büyüme gösteren teknoloji ve üretim hisselerinde yükselişlere” dikkat çekiyor. Çin’in politika yönü, yarı iletkenler, otomasyon, robotik, biyoteknoloji ve diğer ileri endüstrilere doğru kararlı bir şekilde ilerliyor.
Jefferies, “bu hikayenin hala erken aşamalarında olduğunu” belirtiyor. Ayrıca yüksek büyüme sepetinin bu yıl yüzde 89 yükseldiğini ve etkileyici bir “yüzde 51 EPS CAGR” ile desteklendiğini, yükselişlerin de devam ettiğini ekliyor.
İkinci olarak Jefferies, yatırımcıları “yapısal yükselişler” ile düşüşler arasında ayrım yapmaya teşvik ediyor.
Piyasanın bazı bölümlerindeki değerlemeler keskin bir şekilde yeniden değerlenirken, Kedia kazanç revizyonlarında geniş bir iyileşmeye işaret ediyor. Şirketlerin “yüzde 46’sı” artık yükselişler görürken, bu oran 2023 sonunda “yüzde 22” idi.
Finansal, malzeme, iletişim hizmetleri, enerji ve BT gibi sektörlerin olumlu göründüğü belirtilirken, gayrimenkul, temel tüketim, sağlık ve kamu hizmetleri sektörlerinin geride kaldığı ifade ediliyor.
Üçüncü tema sürdürülebilir getiridir. Jefferies, büyüme yavaşlarken Çin’in odağının yüksek kaliteli büyümeye kaydığını, temettüler ve hisse geri alımlarının daha önemli hale geldiğini belirtiyor. MSCI Çin özel sektör ödeme oranlarının “yüzde 20” ile düşük kaldığını ve yükselme alanı sunduğunu not ediyor.
Dördüncü olarak Jefferies, Hong Kong listelemelerdeki canlanmaya dikkat çekiyor. 2025 gelirleri “33 milyar dolar” ile önceki üç yılın toplamını aşmış durumda ve endüstriyel ve yüksek teknoloji halka arzlarına güçlü bir talep var.
Son olarak Jefferies, özel sektör kârlılığı iyileşirken yatırımcılara “ROIC yıldızlarını satın almalarını” tavsiye ediyor. Artan marjinal ROIC’nin, 2026’yı yüksek ROIC şirketlerini yeniden değerlendirmek için uygun bir an haline getirdiğini savunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
