Carry trade yatırımcıları, mutlak butlan kararı sonrası yatırımcıların iç siyaset riskini geri plana atması ve ABD-İran savaşının sona ereceğine dair umutlarla bu ay Türkiye piyasalarına geri dönüş yaptı.
İşlemler hakkında bilgi sahibi kaynakların Bloomberg’e aktardığına göre, döviz piyasasındaki carry pozisyonları bu ayki girişlerle yaklaşık 30 milyar dolara, tahvil pozisyonları ise 15 milyar dolara ulaştı. Bazı kaynaklar yalnızca geçen hafta 6 milyar dolardan fazla carry girişi gerçekleştiğini belirtti.
MUFG Bank Türkiye Hazine Müdürü Onur İlgen, Bloomberg’e yaptığı değerlendirmede, “Jeopolitik gerilimlerde bir tırmanış ya da fonlama dinamiklerinde erken bir değişiklik olmadığı sürece, yaz ayları boyunca liraya yönelik risk iştahının yüksek kalması bekleniyor” dedi.
Düşük getirili bir para biriminde borçlanıp daha yüksek getirili bir para birimine yatırım yapma stratejisi olan carry trade son birkaç yılda Türkiye ve diğer gelişmekte olan piyasalarda oldukça kazançlı bir yöntem oldu.
Ancak bu strateji, Orta Doğu’daki çatışma, ardından petrol fiyatlarındaki yükseliş ve CHP lideri Özgür Özel’in mutlak butlan kararıyla görevden alınmasıyla başlayan siyasi çalkantılar nedeniyle bu yıl baskı altında kaldı. Türkiye’nin büyük bir enerji ithalatçısı olması nedeniyle, savaşın olası
etkilerinden endişe eden Bank of America ve Barclays gibi küresel bankalar, liraya yönelik uzun pozisyonlarını kapattı.
Haziran ayındaki carry pozisyonları, yılın başındaki 60 milyar doların üzerindeki yakın dönem zirvesinin altında olsa da, yatırımcıların Türkiye’nin yüksek faiz politikasına ve “reel lira değerlenmesi” stratejisinin devamına inandığını gösteriyor. Bu strateji, liranın aylık değer kaybının enflasyon oranını aşmamasını sağlamayı hedefliyor. Özellikle ABD-İran anlaşması
beklentileriyle petrol fiyatlarının gerilemesi bu eğilimi destekliyor.
Bloomberg’e bilgi veren iki yatırımcı, girişleri destekleyen iç faktörlere dikkat çekti. Yatırımcılara göre, Mayıs ayındaki “mutlak butlan” gerilimi sırasında yerli yatırımcılar büyük ölçüde paralarını lirada tutmaya devam etti. Bu durum yabancı yatırımcılara kur riskleri konusunda güven verdi.
Diğer yandan TCMB, savaşın zirve yaptığı Mart ve Nisan aylarında lirayı kontrol altında tutmak için kullandığı rezervlerini yeniden artırmak amacıyla gelen yabancı sermaye girişlerinden yararlanıyor.
QNB Türkiye hesaplamalarına göre, merkez bankası geçen hafta tahmini olarak 9 milyar dolar döviz aldı. Bankanın başekonomisti Erkin Işık, “Bunun büyük kısmının muhtemelen carry girişlerinden kaynaklanıyor” dedi.
TCMB, savaşın başladığı dönemden bu yana bankalara politika faizi olan %37 yerine, üst banttan %40 faizle fonlama sağlıyor.
Yıllık enflasyon Mayıs ayında son olarak yüzde 32,6’ya yükselirken, merkez bankası yıl sonunda bunun yaklaşık yüzde 26’ya gerilemesini öngörüyor.
