Investing.com — Ferrari hisseleri, Çarşamba günü aracı kurum Oddo BHF’nin notunu düşürmesinin ardından yaklaşık iki yılın en düşük seviyesine geriledi. Bu, lüks otomobil üreticisi için bu hafta gelen ikinci not indirimi oldu ve halihazırda baskı altındaki hisse senedi üzerindeki baskıyı artırdı.
Şirketin hisseleri, Türkiye saatiyle 14.50’de %3,5 düşüşle 313,20 avroya geriledi. Bu, Ocak 2024’ten bu yana görülen en düşük seviye oldu.
Bu düşüş, Oddo’nun tavsiyesini “Outperform”dan “Neutral”e indirmesi ve fiyat hedefini 430 avrodan 340 avroya düşürmesinin ardından geldi.
Aracı kurum artık F80 modelinin daha yavaş piyasaya sürüleceğini öngörüyor ve 2026 teslimat tahminini 250 birimden 200 birime indirdi.
Analist Anthony Dick bir notta şunları söyledi: “Ayrıca şimdi F80 teslimatlarının 2028 sonuna kadar kademeli olarak artmasını bekliyoruz. Daha önce bu süre içinde bir convertible versiyonun devreye gireceğini tahmin ediyorduk.”
Dick şöyle devam etti: “Bu değişikliğin, Ferrari’nin sonuçlarını optimize etmek için ultra özel serilerinin teslimatlarını taktiksel olarak yönetmesi açısından önemli olabileceğini düşünüyoruz.”
Oddo ayrıca 2026 EBIT tahminini %3,4 oranında düşürdü ve bu da tahminini konsensüsün %2,7 altına çekti.
Bu not indirimi, Morgan Stanley’nin iki gün önce Ferrari’yi “Overweight”ten “Equal Weight”e düşürmesi ve fiyat hedefini 520 dolardan 425 dolara indirmesinin ardından geldi. Banka, şirketin 2030’a kadar hacim büyümesini sıkı bir şekilde sınırlama planını gerekçe gösterdi.
Bankanın analisti Edouard Aubin, yönetimin bu kararını marka yönetimi açısından olumlu bulduklarını ancak bunun yakın vadede “nispeten mütevazı bir büyümeye” dönüşmesini beklediklerini ve hisse fiyatında sadece %8’lik bir yükseliş potansiyeli gördüklerini belirtti.
Aubin, F80 gibi yeni lansmanların zamanlaması nedeniyle sevkiyatların kısıtlı kalması sonucunda Ferrari’nin önümüzdeki üç çeyrekte ciro büyümesinin %5’in altında seyredeceğini öngörüyor. Ayrıca, 2026’nın yılın ikinci yarısında yüklü olacağını ve ilk yarıdaki daha zayıf performans nedeniyle kârlılığın konsensüsün altında kalacağını düşünüyor.
Bununla birlikte, Morgan Stanley yaklaşan elektrikli araç lansmanı ve ikinci el değerleri konusunda yatırımcı endişelerine dikkat çekti. Görünürlük iyileşene kadar değerleme çarpanlarının sınırlı kalacağını belirtti. Bugünkü düşüş de dahil olmak üzere, Ferrari hisseleri bu yıl yaklaşık %24 değer kaybetti. Bu düşüş, kazanç beklentilerinin aşağı yönlü revize edilmesi ve hisse senedinin geçen yılki zirvelerden değer kaybetmesinden kaynaklanıyor.
