— Morgan Stanley , yatırımcılara gönderdiği bir notta, Federal Rezerv yetkililerinin ABD’de negatif istihdam büyümesi olasılığı hakkındaki son yorumlarının, işe alımların yavaşlaması ve işsizliğin artmasına rağmen, işgücü piyasasındaki zayıflığın derecesini abartıyor olabileceğini belirtti.
Tartışma, Başkan Jerome Powell’ın “iş yaratımının aslında negatif olabileceğini” söylemesi ve bordro rakamlarının abartılmış olabileceği endişelerini dile getirmesiyle yoğunlaştı.
Fed Guvernörü Christopher Waller da ekonominin “sıfıra yakın istihdam büyümesinde” olduğunu ekleyerek, bunun “sağlıklı bir işgücü piyasası olmadığı” konusunda uyardı.
Morgan Stanley ’den Michael Gapen, bu yorumların yetkililerin “Mart ayından bu yana bordro verilerini sorguladıklarını” yansıttığını belirtiyor.
Gapen şunları kaydetti: “BLS’nin kıyaslama revizyonu tahminlerinde, Mart 2025’e kadar olan 12 aylık süreçte bordroların ayda yaklaşık 76 bin aşağı revize edilmesi bekleniyor.”
Powell, Nisan ayından bu yana aylık ortalama 40.000 olan bordroların “yaklaşık 60.000” abartılmış olabileceğini söyledi. Bu da “ayda negatif 20.000 olacakları” anlamına geliyor.
Ancak Morgan Stanley, İstihdam ve Ücretler Sayımı’ndan (CEW) gelen yeni verilerin, abartmanın mütevazı olabileceğini gösterdiğini söylüyor.
Analistler, en son CEW yayınının “önemli bir yanlış beyan göstermediğini” yazdı. Ayrıca CEW ve bordro anketleri arasındaki farkın hafifçe genişlemesinin “sinyal olduğu kadar gürültü de olabileceğini” eklediler.
Özel sektör bordroları Mart ayından bu yana ayda ortalama 58.000 oldu. Potansiyel 20.000’lik aşağı yönlü bir revizyon için ayarlama yapılsa bile, iş büyümesi pozitif kalacak. Morgan Stanley, bunun “Fed yetkililerinin korktuğundan daha küçük bir yavaşlama” olduğunu belirtti.
Banka, işsizliğin %3,6’da kalması ve tarifeyle ilgili baskıların tüketimi etkilemesi nedeniyle Fed’in Ocak ayında faiz oranlarını tekrar düşürmesini bekliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
