— Jefferies, 2026 yazılım tavsiyelerini değiştirerek Adobe ’yi Tut seviyesine düşürürken IBM ’i Al seviyesine yükseltti. Analistler, yatırımcıların yapay zeka kaynaklı gelir artışı için “sabırlı olmaları gerekebileceği” konusunda uyarıda bulunuyor.
Bu değişiklikler, analist Brent Thill liderliğindeki firmanın son raporundan geliyor. Rapor, “büyüme yavaşlarken ve yarı iletkenler gibi diğer sektörlere kıyasla geride kalırken” yatırımcıların seçici olmalarını tavsiye ediyor.
Jefferies, Adobe ’yi “yapay zekadan gelen katkı artışının henüz görünmediği” gerekçesiyle düşürdü. Firma, üst düzey eğilimlerin 2023 mali yılından bu yana ve Adobe’nin 2026 mali yılı rehberliği boyunca yavaşladığını belirtti.
Firma, Adobe’nin “2023 başlarında Firefly’ın duyurulmasından bu yana yapay zeka özellikleriyle önemli ilerleme kaydettiğini” kabul ederken, analistler hala “yapay zeka dönüm noktasının olmadığını” savunuyor. Şöyle ekliyorlar: “2030 mali yılına kadar olan tahmin dönemimizde toplam gelirlerde hızlanma görmüyoruz.”
Jefferies ayrıca yatırımcıların Adobe’nin iş modeline yönelik uzun vadeli bozulma endişelerini de dile getiriyor.
Buna karşılık, Jefferies IBM ’i yazılım momentumuna giden daha net bir yol olduğunu belirterek Al seviyesine yükseltti.
Thill, IBM’in “2026’da yazılım büyümesini yeniden başlattığını” söylüyor. Bu büyüme, Red Hat’in gücü ve HCP ve Confluent dahil olmak üzere yakın zamandaki ve bekleyen satın alımlardan kaynaklanan sinerjilerle destekleniyor.
Analist, bu anlaşmaların “hızlandırılmış yazılım büyümesine daha net bir yol açtığını” yazarken, aynı zamanda IBM’in hibrit bulut ve veri yeteneklerini de geliştirdiğini belirtiyor.
Jefferies, ana bilgisayar dayanıklılığı ve watsonx aracılığıyla üretken yapay zeka monetizasyonundan potansiyel kazançların da yükseltmeyi desteklediğini söylüyor. Firma, operasyonel kaldıraç ve sinerji gerçekleştirmenin 2026’ya girerken marjları ve serbest nakit akışını güçlendirmesi gerektiğini savunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
