— Berenberg, 2026 yılında madencilik sektöründe tek tema odaklı yatırımdan uzaklaşılacağını öngörüyor. Analistlere göre sektör, tek bir baskın ticaret yerine birkaç farklı güç tarafından şekillenecek.
Aracı kurum, 2026’ya girerken madencilik hisselerine yönelik yapıcı görüşünü korurken, emtia fiyatları ve hisse performansının muhtemelen dalgalı olacağı konusunda uyarıda bulunuyor.
Küresel madencilik temaları, emtia görünümleri ve 2026 için en iyi analist seçimleri hakkında daha derin bilgi edinmek için InvestingPro’ya yükseltin – bugün %55 indirim fırsatını kaçırmayın
Richard Hatch liderliğindeki analistler Salı günkü raporlarında şöyle belirtti: “Bu nedenle, 2026’nın yatırımcılar için daha aktif portföy yönetimi yılı olacağını düşünüyoruz.”
Analistler, artan jeopolitik karışıklıklar, mali baskınlık ve uzun süre yüksek kalacak enflasyonun emtia piyasalarını şekillendirdiği karmaşık bir makro ortamın devam ettiğini söylüyor.
Bu ortamda Berenberg, yaklaşan uranyum sıkışıklığı olarak adlandırdığı durumla başlayan yedi geniş temanın ortaya çıktığını görüyor. Banka, arz kısıtlı kalırken ve özellikle ABD’de kamu hizmetleri sözleşmeleri artarken, 2026’da uranyum fiyatlarının yükselmesini bekliyor.
Berenberg şöyle dedi: “2026’da uranyum fiyatlarının yükseleceğini bekliyoruz.” Ayrıca, net varlık değerine göre indirimli işlem gören Yellow Cake ’in tercih ettikleri yatırım aracı olmaya devam ettiğini ekledi.
Bakır, 2026 için bir diğer temel tema. Analistler, piyasa görüşü temkinli kalsa bile, yapısal arz açıkları ve gecikmiş proje teslimatlarının fiyatları yüksek tutacağına inanıyor.
2026’da bakır fiyatlarının ton başına yaklaşık 12.000 dolar civarında olacağını tahmin ediyorlar. Tercih edilen çeşitlendirilmiş yatırımlar olarak Anglo American ve Glencore ’u, saf oyunlar arasında ise Antofagasta , Atalaya Mining ve Boliden ’i öne çıkarıyorlar.
Analistler şunları yazdı: ” Glencore ’u Al tavsiyesine yükseltiyoruz ve şirketin ya bakır hacmini 1,6 milyon tona çıkarma planlarının bir parçası olarak yeniden değerleneceğini ya da planlarını uygulayamazsa satın alınacağını düşünüyoruz.”
Aracı kurum ayrıca, 2026’nın başlangıçta altın projeleriyle başlayıp ardından bakırla devam edecek yenilenmiş bir sermaye yatırım döngüsünün erken aşamalarını işaret edeceğini bekliyor.
Daha yüksek fiyatların proje onaylarını ve artan sermaye harcamalarını destekleyeceğini, bunun da güçlü bilançolara sahip madencilerin yanı sıra sermaye sağlayıcılarına fayda sağlayacağını savunuyor. Firmanın bu temayı oynamak için tercih ettiği yol Weir Group .
Ayrıca Berenberg, Batılı hükümetler tedarik zincirlerini güvence altına alma ve risklerini azaltma çabalarını sürdürdükçe, kritik minerallerin 2026’da odak noktası olmaya devam edeceğine inanıyor. Nadir toprak elementleri, uranyum, kalay ve tungsten gibi emtiaların güncel kalacağını belirtiyor. Bu tema içinde tercih edilen yatırımlar olarak Rainbow Rare Earths ve Yellow Cake ’i işaret ediyor.
Aynı zamanda firma, özellikle bakıra daha fazla maruz kalmak isteyen çeşitlendirilmiş madenciler arasında birleşme ve satın almaların ivme kazanacağını öngörüyor. Anglo American ve Glencore yine kilit faydalanıcılar olarak gösteriliyor.
Berenberg’in görüşüne göre altın iyi desteklenmeye devam ediyor. Hisse senetleri büyüme ve sermaye getirilerinin farklı kombinasyonlarını sunuyor. Bankanın tercih ettiği altın isimleri arasında Endeavour Mining , Wheaton Precious Metals , Fresnillo , Resolute Mining ve Pan African Resources bulunuyor.
Analistler ayrıca 2026’da yeniden değerlenebilecek “gözden kaçmış, değeri düşük” hisseler grubunu da vurguluyor. Bunlar arasında Ecora Resources , Metlen Energy & Metals ve Tharisa yer alıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
