Investing.com — Moody’s Ratings, Paint Intermediate III, LLC’nin (Wesco olarak faaliyet gösteriyor) B2 kurumsal aile notunu teyit ederken görünümü negatiften stabile çevirdi.
Bu derecelendirme işlemi, B2-PD temerrüt olasılığı notunu ve B2 destekli kıdemli teminatlı banka kredi imkanını kapsıyor. Bu not aynı zamanda Wesco’nun National Coatings & Supplies (NCS) satın alımını kısmen finanse etmeyi amaçlayan 775 milyon dolarlık yeni önerilen fungible ek vadeli kredisini de içeriyor.
İyileşen görünüm, Wesco’nun 2026’nın ilk yarısında tamamlanması beklenen NCS satın alımının ardından artan büyüklük ve ölçekten faydalanacağı beklentilerini yansıtıyor. Bu işlem, Wesco’nun gelirini ikiye katlayacak ve ürün yelpazesini ve müşteri tabanını genişletecek.
Satın alma işlemi kısmen borçla finanse edilse de, Moody’s, Wesco’nun kapanıştan sonraki 12 ila 18 ay içinde kaldıracını önemli ölçüde azaltmasını bekliyor. Bu süre zarfında borç-FAVÖK oranının 6,0x’in altına düşmesi öngörülüyor.
B2 notu, Wesco’nun otomotiv kaporta tamir pazarına boya kaplamaları ve ilgili ürünlerin önde gelen bağımsız dağıtıcısı olarak konumunu yansıtıyor. NCS satın alımı, Wesco’nun coğrafi ayak izini 43 eyalete ve beş Kanada eyaletine genişletecek.
Moody’s, Wesco için düşük ila orta haneli gelir büyümesi, iyileştirilmiş marjlar ve zorunlu borç itfa ödemeleri öngörüyor. Şirketin mevcut nakitle küçük çaplı satın alımlara devam etmesi muhtemel olduğundan, isteğe bağlı borç geri ödemeleri yapması beklenmiyor.
Wesco’nun hizmet verdiği otomotiv yedek parça pazarı, artan araç sayısı ve artan sürüş mesafelerine rağmen daha düşük kaporta onarımları nedeniyle zorluklarla karşı karşıya kalmaya devam ediyor. Pazar zorlukları arasında düşük ikinci el araç değerleri, artan toplam çarpışma oranları ve bazı tüketicilerin otomotiv sigorta taleplerinden kaçınması yer alıyor.
Wesco’nun likiditesinin, nakit pozisyonu ve derecelendirilmemiş 150 milyon dolarlık ABL kredisiyle desteklenerek yeterli kalması bekleniyor. Bu kredi, 200 milyon dolara yükseltilecek ve yakın vadede kullanılmayacak. Şirketin ayrıca mütevazı bir pozitif serbest nakit akışı yaratması bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
