— Morgan Stanley, yatırımcıları bir yarı iletken hissesinin paylarını biriktirmeye teşvik ediyor ve gelecek haftaki önemli bir katalizörü işaret ediyor. Firma, rehberlik beklentilerle uyumlu olursa hissenin yükselebileceğini savunuyor.
Analist Charlie Chan şöyle yazıyor: ” TSMC ’nin hisse fiyatı, şirket 2026 gelir büyümesini yıllık %25 olarak öngörürse ve 2024-2029 için yapay zeka yarı iletken dökümhane geliri CAGR’sini %60’a yükseltirse, hedef fiyatımız olan 1.888 NT$’ye yaklaşabilir.”
TSMC, Morgan Stanley’nin temel katalizör olarak tanımladığı 2025 dördüncü çeyrek analist toplantısını 15 Ocak’ta düzenleyecek.
Firma, ön görüşlerini yineleyerek TSMC’nin “2026 tam yıl gelir büyümesini yıllık %25 olarak öngörebileceğini” belirtiyor. Bu tahminde biraz ihtiyatlılık payı olduğunu ve sonraki çeyreklerde bunu aşarak yıllık %30 büyüme sağlayabileceğini düşünüyor.
Ayrıca dökümhanenin yapay zeka geliri CAGR’sini %60’a yükseltmesini bekliyor. Bu beklenti, 3nm ve 2nm üretimi için öngörülen talebe dayanıyor. 2026 için sermaye harcamalarının 48 milyar dolar ile 50 milyar dolar arasında olması bekleniyor.
Morgan Stanley üç potansiyel sonuç özetliyor. %60 olasılık verdiği temel senaryoda, TSMC “orta %20’ler” seviyesinde tam yıl gelir büyümesi öngörüyor. 2026 sermaye harcamalarını 48 milyar dolar ile 50 milyar dolar arasında belirliyor. 2026 ilk çeyrek gelirini çeyreklik bazda sabit tutuyor ve marjları “yaklaşık %60 civarında” koruyor.
Bu senaryo altında firma, hisse fiyatının %2-3 yükseleceğini öngörüyor.
Daha iyimser bir senaryo ise hisseleri %4-5 yükseltebilir. Banka, bu senaryoda TSMC’nin 2026 tam yıl gelir büyümesini yüksek %20’ler olarak öngöreceğini belirtiyor. 2026 sermaye harcamaları 50-55 milyar dolar olacak ve yapay zeka yarı iletken dökümhane geliri CAGR’sini (2024-2029) %75’e yükseltecek.
Bununla birlikte, daha zayıf bir görünüm, “TSMC’nin 2026 tam yıl gelir büyümesini düşük %20’ler olarak öngörmesini” içerecek. 2026 sermaye harcamaları 43-48 milyar dolar olacak ve yapay zeka yarı iletken dökümhane geliri CAGR’sini (2024-2029) %45’te tutacak.
Banka, bunun hissenin %3-4 düşmesiyle sonuçlanacağına inanıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
