Investing.com — Özel kredi firması Partners for Growth’un Kurucu Ortağı ve CEO’su Andrew Kahn’a göre, 2026 yılında büyüme sermayesine olan talep güçlü kalmaya devam edecek. Ancak arz tarafında yaşanan değişimler, daha fazla şirketi özel krediye yönlendiriyor.
İşletmeler hala büyümek için sermayeye ihtiyaç duyarken, Kahn şöyle diyor: “Değişen şey arz.” Hisse senedi piyasalarının daha seçici hale gelmesi ve bankaların geri çekilmesiyle birlikte, büyüme kredilerinin teknoloji şirketlerinin finansmanında daha büyük rol oynayacağını öngörüyor.
Kahn, önümüzdeki yıl öz sermaye finansmanının elde edilmesinin daha zor ve giderek daha yoğunlaşmış hale geleceğini düşünüyor. Risk sermayesi ve özel sermaye yatırımcıları temkinli kalmaya devam edecek. Özellikle yapay zeka alanında daha dar bir fırsat grubuna daha büyük miktarlarda para aktaracaklar.
Bu durum, SaaS, fintek, sağlık teknolojileri ve robotik gibi alanlardaki güçlü firmaların daha yavaş fon toplama döngüleriyle ve değerlemeler üzerinde baskıyla karşılaşmasına neden oluyor. Sonuç olarak, daha fazla kurucu “sahipliklerini korumak ve büyüme planlarını sürdürmek için büyüme kredilerine güvenme” eğiliminde olacak.
Banka kredileri de giderek daha kısıtlı hale geliyor. Amerika Birleşik Devletleri’nde ticari bankacılık sektöründeki konsolidasyon, inovasyon kredisi ortamını yeniden şekillendirdi. Büyük bankalar daha az anlaşma yapıyor, daha büyük çekler yazıyor ve daha az riskli sektörlere veya sadece en güçlü risk sermayesi desteğine sahip şirketlere odaklanıyor.
Daha küçük, kurucu odaklı bankalar 2023’ten bu yana geri çekildi, birleşti veya risk iştahlarını değiştirdi. Bu durum giderek büyüyen bir finansman boşluğu yaratıyor.
Kahn, Amerika Birleşik Devletleri dışında da benzer veya daha belirgin dinamiklerin devam ettiğini belirtiyor. Geleneksel bankalar genellikle hızla büyüyen firmalar için çok yavaş veya çok muhafazakar kalıyor. Bu durum, uzman özel kredi sağlayıcılarının devreye girmesi için alan yaratıyor.
Öz sermaye ve geleneksel krediye erişim daraldıkça, kurucular sermaye artırımlarını nasıl yapılandıracaklarını yeniden düşünüyor. Kahn, daha fazla şirketin risk sermayesi finansmanını yapılandırılmış krediyle birleştirmesini bekliyor. Büyüme kredisi, sermayeyi kilometre taşlarıyla hizalamalarına, genişlemeyi desteklemelerine ve seyreltmeyi sınırlamalarına olanak tanıyan “proaktif ve kurucu dostu bir araç” olarak kullanılacak.
Bu yaklaşım, özellikle yerleşik geliri, varlık destekli modelleri veya güçlü birim ekonomisi olan işletmeler için önemli.
Sınırlı ortaklar da portföy yapılandırmasını yeniden değerlendiriyor. Doğrudan kredilendirme ve özel sermaye destekli kredi stratejilerine yıllarca yoğun maruz kaldıktan sonra, birçok yatırımcı çeşitlendirme ve daha dirençli getiri kaynakları arıyor.
Büyüme kredisi, kurucu liderliğindeki yüksek büyüme şirketlerine erişim sağlıyor. Bu şirketler, risk sermayesi veya büyüme sermayesinden daha düşük volatilite ve daha güçlü aşağı yönlü koruma sunuyor. Özel piyasa koşulları geliştikçe Kahn, büyüme kredisinin kurumsal portföylerin daha anlamlı bir bileşeni haline geleceğini bekliyor.
Bölgesel eğilimlerle ilgili olarak, ulusal kalkınma gündemleri ve hükümet destekli inovasyon programlarının desteğiyle Suudi Arabistan ve daha geniş KİK bölgesinde sürekli güç görüyor.
Güneydoğu Asya ve Avustralya, startup ekosistemlerinin olgunlaşması ve daha sofistike finansman araçlarına ihtiyaç duymasıyla sağlıklı kalmaya devam ediyor. Latin Amerika fırsat sunuyor ancak para birimi dalgalanmaları ve politik döngüler nedeniyle dikkatli yapılandırma gerektiriyor.
Amerika Birleşik Devletleri’nde, hisse senedi piyasasının yapay zekaya odaklanması, diğer teknoloji sektörlerinde “gözden kaçırılmış fırsat cepleri” bıraktı. Bu alanlarda büyüme kredisi, finansman boşluklarını kapatmaya yardımcı olabilir.
Bu arada, Birleşik Krallık ve Avrupa’daki makroekonomik zorluklara rağmen, Kahn’ın belirttiğine göre fintek, sağlık hizmetleri ve derin teknoloji gibi alanlar dirençli büyüme yörüngelerini göstermeye devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
