— Randian Capital, bu yılın başlarında Opendoor Technologies Inc (NASDAQ:OPEN) hisselerinde büyük bir sıçramaya ve yönetim değişikliğine yol açan perakende aktivist yatırımcı, şimdi yeni bir hedef belirledi: Clear Secure Inc (NYSE:YOU) .
One Group Holdings’te stratejik bir dönüşüm için harekete geçen Randian, Trump yönetiminin devlet verimliliğine odaklanmasının Clear’ı niş bir seyahat ayrıcalığından ulusal altyapının kritik bir direğine dönüştüreceğine bahis oynuyor.
Randian, X’teki son paylaşımlarında ve ’a yaptığı açıklamada, piyasanın kimlik doğrulama şirketinin değerini temelden yanlış fiyatlandırdığını ve yatırımcının “gizli vergi” olarak adlandırdığı TSA bekleme sürelerinin yerini alma potansiyelini hesaba katmadığını savundu.
Randian’ın tezinin özü, yeni oluşturulan Devlet Verimliliği Departmanı’na (DOGE) dayanıyor. TSA’nın şu anda 11 milyar doları aşan yıllık bir bütçeyle çalıştığını belirten Randian, kurumun verimsizliğinin Clear için bir engel değil, açılmayı bekleyen devasa bir toplam adreslenebilir pazar (TAM) olduğunu öne sürüyor.
Randian şöyle açıkladı: “TSA, uzun kuyruklar ve eskimiş teknoloji sunmak için milyarlarca dolar harcıyor. Gerçek bir verimlilik gündemi, havaalanı güvenliğinin büyük bölümlerini, hatta tamamını zamanla Clear’a devredecektir. Bu, vergi mükelleflerine milyarlarca tasarruf sağlar ve Amerikalılara zamanlarını geri verir.”
Randian, ’a yaptığı açıklamada Clear’ın mevcut altyapısının bu geçiş için ideal temel olduğunu vurguladı. Yatırımcı şunları belirtti: “Clear deneyiminin, tutarlı olumlu müşteri geri bildirimleri ve büyüme ile gösterildiği gibi harika bir ürün olduğuna inanıyoruz ve şirket, TSA değer zincirinin ek kısımlarını devralmak için DOGE momentumundan yararlanmalıdır.”
Randian, Clear’ın mevcut biyometrik altyapısını kullanarak ABD’nin havaalanı terminallerindeki kaybedilen üretkenliğin geri kazanılmasıyla “GSYİH’de anında artış” görebileceğini öne sürüyor. Yatırımcı ayrıca, yapay zeka destekli otomatik tehdit tespiti ve öngörücü tarama entegrasyonu için Palantir Technologies Inc (NASDAQ:PLTR) ile potansiyel bir ortaklık fikrini de ortaya attı.
Şu anda dolaşımdaki hisselerin yaklaşık yüzde 17’sini oluşturan yüksek açığa satış ilgisine rağmen, Randian milyarlarca dolarlık bir değerleme yükseltmesi için net bir yol görüyor. Yatırımcının modeli şunları öngörüyor:
Uzun vadeli FAVÖK: Şirket TSA fonksiyonlarını devralırken 500 milyon dolar.
Değerleme Çarpanı: Yapışkan, öngörülebilir federal gelirle karakterize edilen “Savunma Primi” hisseleriyle tutarlı 15x-20x.
Hedef Şirket Değeri: 7,5 milyar dolar ile 10 milyar dolar arasında, mevcut seviyelere göre yüzde 50 ile yüzde 100 arasında potansiyel yükseliş.
Bu değer gerçekleşmesini hızlandırmak için Randian, Clear yönetiminin sermaye tahsis stratejisini yeniden düzenlemesini istiyor. Randian, ’a şunları söyledi: “Şirket, mevcut cazip seviyelerde geri alımların hızını artırmak için makul miktarda kaldıraç kullanmayı ciddi şekilde düşünmelidir.” Özellikle 200 milyon dolar ile 300 milyon dolar arasında agresif hisse geri alımlarını savunuyor.
Seyahat temel itici güç olmaya devam ederken, aktivistin tezi daha geniş “kimlik ekonomisine” uzanıyor. Randian, yapay zeka sonrası bir dünyada biyometrinin yüksek riskli doğrulama için altın standart haline geleceğini savunuyor, bunlar arasında:
Bankacılık ve Finansal Hizmetler
Güvenli Oylama Sistemleri
Canlı Etkinlik Erişimi
Randian şunları belirtti: “Kimlik kritik bir vektördür. Yapay zeka çağında biyometri kazanır. Clear sadece bir havaalanı şirketi değil; bir kimlik hizmetidir.”
Wall Street, Clear’ı tarihsel olarak sık uçan yolcular için “sahip olunması güzel” bir abonelik olan isteğe bağlı tüketici harcamaları açısından değerlendirdi. Randian’ın “Hizmet Olarak Devlet” modeline geçişi bu anlatıya meydan okuyor.
Clear Secure Inc hisseleri Salı günü, Türkiye saatiyle 21.00 itibarıyla yüzde 0,5 yükseldi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
