Investing.com — UBS, Perşembe günü müşterilerine gönderdiği notta 20 ABD’li broker ve varlık yöneticisi için analizine başladı ve dört favori hisse senedini vurguladı.
Analist Michael Brown şöyle diyor: “Sektör temellerine yönelik olumlu bir bakış açısıyla ancak hisse senetleri konusunda daha karışık bir görüşle analize başlıyoruz.” Brown, kısıtlayıcı faktörler olarak değerleme ve “yüksek konsensus beklentilerini” gösteriyor.
UBS, alternatif varlık yöneticilerini, çeşitlendirilmiş servet brokerlerini ve seçili yatırım bankası pozisyonlarını tercih ediyor.
Brown, “Varlık yöneticileri bizim en iyi sektörümüz” diye yazıyor. Ayrıca servet, emeklilik ve sigorta gibi yapısal büyüme faktörlerinin “hala uzun vadeli potansiyele sahip olduğunu” ekliyor.
UBS, 2026 için özel sermaye ağırlıklı, gelişen servet stratejileri olan ve güçlü büyüme profillerine sahip şirketleri tercih ediyor.
Varlık yöneticileri arasında, TPG ve Apollo en iyi iki “GARP” (Büyüme ve Değer) hissesi olarak öne çıkıyor. UBS, TPG’nin “yüzde 23 FRE CAGR ile alternatifler arasında lider olacağını” bekliyor. Buna gerekçe olarak fon toplama momentumu ve marj genişlemesini gösteriyor. Apollo’nun ücret bazlı kazançlarının ise “2029’a kadar yüzde 20 CAGR’a” doğru yöneleceği öngörülüyor.
Brokerlar konusunda görüş daha temkinli. UBS, servet brokerleri ve bağımsız yatırım bankaları için temel görünümün “olumlu” olduğunu söylese de, değerlemeler ve halihazırda yüksek beklentilerin yukarı potansiyeli sınırladığını belirtiyor.
Buna rağmen, Charles Schwab ve Stifel en iyi seçimler olarak adlandırılıyor. UBS bu şirketlerin çeşitlendirme ve opsiyonelliğine dikkat çekiyor.
Schwab’ın “2028’e kadar yüzde 15 EPS CAGR” ve en iyi senaryoda “yüzde 50 fiyat artışı potansiyeli” öne çıkarken, Stifel ’in cazip değerlendiği ve UBS’in “üst sıra ve net gelir konusunda piyasa beklentilerinin üzerinde” olduğu belirtiliyor.
UBS ayrıca KKR , Carlyle , Hamilton Lane ve Jefferies ’e de Al derecelendirmesi veriyor. Buna gerekçe olarak iyileşen özel sermaye koşulları ve sağlam sermaye piyasası pozisyonlarını gösteriyor.
