— Wells Fargo, birkaç büyük ABD kimya şirketinin notunu düşürdü. Banka, zayıf talep ve sınırlı görünürlüğün sektörü en az 2026’nın ilk yarısına kadar daha derin bir çukurda tutacağı konusunda uyarıda bulundu.
Banka, kimya sektöründeki toparlanmanın daha ileri bir tarihe ertelendiğine dair işaretleri gerekçe göstererek Air Products , Celanese , Eastman Chemical ve LyondellBasell ’i Overweight’ten Equal Weight’e düşürdü.
Wells Fargo, sektör incelemelerinin zayıf talep, müşteri stoklarının azaltılması ve marj daralmasından kaynaklanan baskıların devam ettiğine işaret ettiğini belirtti. Gelecek yıla girerken iyileşme belirtilerinin çok az olduğunu vurguladı.
Analistler, Çin, ABD konut sektörü ve Avrupa’daki olumsuz faktörlerin hacimleri etkilediğini söyledi. Ayrıca, düşük fiyatlandırma gücü ve yüksek girdi maliyetlerinin emtia odaklı üreticilerin kazanç toparlanmasını sınırladığını belirttiler. Fed’in faiz indirimlerinin zamanla büyümeye yardımcı olabileceğini, ancak sektör genelinde değerlemeleri yükseltecek net bir katalizörün muhtemelen birkaç çeyrek daha uzakta olduğunu eklediler.
Wells Fargo, yönetim ekipleriyle yapılan görüşmelerin yakın vadede makro iyileşme olmadığını gösterdiğini belirterek, 2025 ve 2026 için birçok kimya şirketinin kazanç tahminlerini düşürdü. Bazı hisselerin ve değerleme çarpanlarının Kasım ayında dip yapmış olabileceğini, ancak kazanç toparlanmasının daha çok 2026’nın ikinci yarısında gerçekleşmesinin muhtemel olduğunu ve bu süre zarfında görünürlüğün düşük kalacağını ifade etti.
Bireysel not düşürmeleri hakkında Wells Fargo, büyük projelerle ilgili belirsizliğin Air Products ’ı etkilediğini, Eastman’ın ise daha döngüsel rakiplerine benzer kazanç riskiyle karşı karşıya olduğunu belirtti. Celanese için banka, kaldıraç ve durgunluk döneminde beklenenden daha zayıf performansın kârları artırma yeteneğini sınırladığını söyledi. LyondellBasell için ise Wells Fargo, dip kazançların yakın vadede temettü kesintisine yol açabileceği konusunda uyardı.
Sektörün büyük bir kısmına yönelik temkinli görüşe rağmen Wells Fargo, düşük değerlemelerde işlem gören yüksek kaliteli isimleri tercih ettiğini belirtti. 2026 için en iyi seçimleri Linde , DuPont ve International Flavors & Fragrances olarak açıkladı. Bu şirketlerin daha dirençli kazanç profilleri ve daha net iyileşme yolları sunduğunu ifade etti.
Aracı kurum, boya üreticilerine karşı olumlu bir duruş sergiliyor. Bu şirketlerin kazançlarının 2025’te daha geniş kimya sektörüne göre daha iyi durumda olduğunu ve potansiyel konut toparlanmasına daha bağlı kaldığını belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
