— Deutsche Bank, Elevance Health ’ı Al’dan Tut’a düşürdü. Banka, sağlık sigortacısının 2026 yılının 2025’e çok benzeyeceğini, daha zorlu bir faaliyet ortamıyla karşı karşıya kalacağını ve kazanç artış potansiyelinin sınırlı olacağını belirtti.
Banka, fiyat hedefini yaklaşık 345 dolar olan mevcut hisse fiyatının altına, 320 dolara indirdi. Bu durum yaklaşık %7’lik bir düşüş potansiyeli anlamına geliyor. Ayrıca kazanç tahminlerini de düşüren banka, Elevance’ın 2026’da 26,72 dolar düzeltilmiş kazanç açıklayacağını bekliyor. Bu rakam, piyasanın 27,21 dolarlık beklentisinin altında.
Deutsche Bank, Elevance’ın 2025 için teyit ettiği hisse başına yaklaşık 30 dolarlık kazanç rehberliğinin, tekrarlanmayan kalemler çıkarıldığında 2026 için daha zayıf bir temel oluşturduğunu belirtti.
Banka, yaklaşık 3 dolarlık geçici kalemleri hariç tuttuğunda, gelecek yıl için başlangıç noktasının 27 dolara daha yakın olduğunu tahmin ediyor. Zorlu faiz ortamı, daha yüksek tıbbi kullanım ve yönetilen bakım işinde devam eden düzenleyici belirsizlik nedeniyle baskının artacağını öngörüyor.
Analistler, Elevance’ın 2026 için ilk rehberliğinin muhtemelen temkinli olacağını ve genel olarak piyasa beklentileriyle uyumlu olacağını, yakın vadeli görünürlüğün sınırlı olduğunu belirtti.
Analistler 2026’yı, şirketin piyasa ve politika değişiklikleriyle uğraştığı, büyümeden ziyade uygulamaya odaklanan bir yıl olarak tanımladı.
İş karmasına gelince, Deutsche Bank ticari sonuçların nispeten sağlam kalmasını bekliyor. Bu durum, ulusal hesap kazanımlarından kaynaklanan ücrete dayalı üyelik büyümesi ve halihazırda daha yüksek maliyet eğilimlerini yansıtan yenilenmiş fiyatlandırma ile destekleniyor. Bu gücün, geliştirilmiş sübvansiyonların sona ermesiyle üyeliğin keskin bir şekilde düşmesi beklenen Uygun Fiyatlı Bakım Yasası segmentindeki zayıflıkla dengelenmesi muhtemel.
Deutsche Bank, kazanç tahminlerinin düşmesi ve hisselerin hala bankanın revize edilmiş hedefinin üzerinde işlem görmesiyle, risk-getiri dengesinin artık Al tavsiyesini desteklemediğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
