Investing.com — HSBC , Çarşamba günü Rajesh Kumar liderliğindeki bir notta ABD büyük ölçekli ilaç şirketleri için derecelendirmelerini değiştirdi. Banka, 2026 sektör görünümünü yenilerken AbbVie ’yi Alım’a yükseltirken, Biogen ’i Azalt’a düşürdü.
Bu değişiklikler, yatırımcıların tarife ve MFN belirsizliğiyle geçen çalkantılı bir yılın ardından “sektöre geri dönmeye başlamasıyla” gerçekleşti.
Analistler, savunmacı tedavi şirketlerinin “düşük faiz ortamında döngüsel sektörlere göre daha kötü performans gösterme eğiliminde” olduğunu belirtti. Bununla birlikte, “kazanç yükseltme döngüleri” olan kaliteli büyüme hisselerinin, sektör çarpanları 2026’da genişlerken daha iyi risk-getiri sunabileceğini ifade ettiler.
Bu bağlamda, HSBC değerleme modelini ileriye taşıyarak ve sektör risk primini düşürerek çoğu hedef fiyatı yükseltti.
AbbVie için HSBC, “büyüme momentumu [ve] uygulama sağlam kalmaya devam ediyor” değerlendirmesinde bulundu. Ayrıca, Tremfya’nın çok satan ilaç Skyrizi’ye rekabetinin “anlamlı bir risk oluşturması olası değil” dedi.
Banka, antikor-ilaç konjugatı programı, Emcraladine ve ABBV-RGX-314 dahil olmak üzere boru hattı sonuçlarının “piyasa değerlendirmesinde düşük değerlendirildiğini” ekledi.
HSBC, AbbVie’yi Tut’tan Alım’a yükseltti ve hedef fiyatını 225 dolardan 265 dolara çıkardı.
Buna karşılık, HSBC, Biogen ’in “zayıflayan multipl skleroz iş kolunun diğer alanlardaki büyümeyi gölgelediğini” ve düşen telif gelirlerinden kaynaklanan ek marj baskısı olduğunu belirtti.
Hisselerdeki son ralliye rağmen, HSBC “%50’lik yeniden değerlemenin abartılı olduğunu” düşünüyor ve “yakın vadede sınırlı kazanç iyileşmesi ve uzun vadeli kazanç gücüne yönelik risk” olduğunu belirtiyor.
Firma, Biogen’i Tut’tan Azalt’a düşürdü ve hedef fiyatını 144 dolardan 143 dolara indirdi.
HSBC, 2026 için tercih ettiği Alım tavsiyeli fikirler olarak AbbVie, Roche , Johnson & Johnson ve AstraZeneca ’yı gösterirken, en az tercih edilenler listesinde Novartis , Biogen ve GSK ’yi sıraladı.
