— Moody’s Ratings, Perrigo Company plc ’nin Kurumsal Aile Notunu Ba2’den Ba3’e düşürürken, görünümü negatiften durağana çevirdi.
Bu not düşüşü, Perrigo ’nun yüksek kaldıraç oranını ve bebek beslenmesi segmentindeki kazanç baskısı ile kötüleşen rekabet koşulları nedeniyle beklenenden daha yavaş borç azaltımını yansıtıyor. Şirket, beklenenden daha zayıf kazanç sonuçlarının ardından 2025 mali yılı rehberliğini aşağı yönlü revize etti.
Moody’s, Perrigo’nun borç-FAVÖK oranının, şirketin kaldıracı azaltma odağına rağmen, önümüzdeki 12-18 ay boyunca 5,0x’in üzerinde kalacağını bekliyor. Mevcut oran, Eylül 2025’te sona eren 12 aylık dönem için 5,6x seviyesinde bulunuyor.
Derecelendirme kuruluşu ayrıca Perrigo’nun Temerrüt Olasılığı Notunu Ba2-PD’den Ba3-PD’ye ve kıdemli teminatsız tahvilleri Ba3’ten B1’e düşürdü. Perrigo Finance Unlimited Company tarafından ihraç edilen kıdemli teminatsız tahviller de benzer şekilde Ba3’ten B1’e indirildi.
Moody’s, Perrigo Investments LLC tarafından ihraç edilen kıdemli teminatlı rotatif kredi imkanı ve vadeli kredilerin Ba1 notlarını ve Perrigo’nun SGL-2 spekülatif derece likidite notunu teyit etti.
Durağan görünüm, Moody’s’in kredi metriklerinin ve kârlılığın uzun vadede istikrarlı bir şekilde iyileşeceği beklentisini yansıtıyor. Şirket, ABD’de market markalı reçetesiz ilaçlarda güçlü bir pazar konumuna ve sağlam bir uluslararası markalı ürün portföyüne sahip.
Perrigo son zamanlarda bebek maması ve ağız bakımı işletmelerinin stratejik incelemelerini ve dermakozmetik biriminin KKR’ye planlanan satışını duyurdu. Bu satışın 2026’nın ilk çeyreğinde tamamlanması bekleniyor. Moody’s, bu işlemlerden elde edilecek gelirlerin borç azaltımı ve daha kârlı ürünlere yeniden yatırım için kullanılacağını öngörüyor.
Şirketin likiditesi, 432 milyon dolar nakit bakiyesi, 2025’te 70 milyon doları aşması beklenen pozitif serbest nakit akışı ve Nisan 2027’de sona erecek 1 milyar dolarlık kullanılmamış rotatif kredi imkanı ile desteklenerek iyi durumda kalıyor.
Perrigo, 2025 sonunda net borç-FAVÖK kaldıraç oranının yaklaşık 3,8x olacağını öngörüyor. Bu oran, Eylül 2025 itibarıyla 3,9x’ten düşük ancak şirketin daha önceki 3,5x beklentisinin ve 3,0x’lik uzun vadeli hedefinin üzerinde bulunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
