— Moody’s Ratings, Boeing ’un 8 Aralık’ta Spirit AeroSystems ’i satın almasının ardından şirketin Baa3 kıdemli teminatsız notunu ve P-3 ticari kağıt notunu teyit ederken, görünümü negatiften stabile çevirdi.
Derecelendirme kuruluşu ayrıca Spirit’in kıdemli teminatsız tahvillerini Caa1’den Baa3’e ve kıdemli teminatlı tahvillerini Ba2’den Baa3’e yükseltti ve görünümü stabil olarak belirledi.
Moody’s Kıdemli Başkan Yardımcısı Eoin Roche şöyle dedi: “Stabil görünüm, Boeing ’in kalite kontrol ve güvenlik süreçlerindeki devam eden iyileştirmelerin montaj operasyonlarını destekleyeceği ve önemli ticari platformlarda kademeli üretim artışlarını kolaylaştıracağı beklentimizi yansıtıyor.”
Moody’s, Boeing’in 29 milyar dolarlık nakit ve pazarlanabilir menkul kıymetler bakiyesine dikkat çekti. Bu durum, gecikmiş sertifikalar, sorunlu savunma sözleşmeleri ve iş durmaları gibi risklere karşı finansal esneklik sağlıyor.
Baa3 notu, Boeing’in ticari uçak duopol pozisyonu, güçlü hizmet işletmeleri ve kritik savunma operasyonlarıyla karakterize edilen güçlü iş profilini tanıyor. İç gecikmeler yaşanmasına rağmen, müşteriler siparişlerini korudu. Boeing, 30 Eylül’e kadar yaklaşık 800 net ticari sipariş aldı. Bu rakam, 2024’ün tamamında 377 idi.
Toplam sipariş defteri 30 Eylül itibarıyla 636 milyar dolara ulaştı. Bu, 2024 sonuna göre %22 artış gösterdi. Ticari uçak sipariş defteri 535 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu rakam, yaklaşık 6.000 uçak veya normalleştirilmiş oranlarda sekiz ila dokuz yıllık üretime denk geliyor.
Moody’s, Boeing’in bilanço onarımına öncelik vereceğini ve nakdinin çoğunu borç azaltmaya yönlendireceğini bekliyor. Şirketin 2026 ve 2027’de vadesi gelen en az 12,5 milyar dolarlık borcu ödemesi beklenirken, 10 milyar dolardan fazla nakit tutması öngörülüyor. Serbest nakit akışının 2026’da mütevazı bir şekilde pozitife dönmesi, 2027 ve 2028’de ise önemli ölçüde büyümesi bekleniyor.
Spirit AeroSystems’in satın alınması, Boeing’in notları açısından nötr olarak değerlendiriliyor. Boeing, kapanışta Spirit’in 3 milyar dolarlık kıdemli teminatlı borcunu ödedi ve kalan 1,2 milyar doları üstlendi ve garanti etti.
Moody’s, Boeing’in Yönetişim notunu G-5’ten G-4’e yükseltti. Bu, önemli ticari programlarda üretim hızı artışlarını destekleyen kalite ve güvenlik kontrollerindeki ilerlemeyi yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
